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兴业期货日度策略总结（2026.8.10）

核心内容概述

2026年8月10日，兴业期货发布了当日策略报告，整体市场情绪有所回暖，部分商品期货品种呈现偏强走势。报告指出宏观压制因素有所缓和，贵金属及有色板块受到利好支撑。同时，部分品种如股指、黄金、铜、铝等被推荐为多头持有，而其他如纯碱、玻璃、甲醇等则建议谨慎看跌或维持震荡格局。整体市场环境仍存在不确定性，需密切关注地缘政治、政策变化及供需动态。

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重点策略推荐及操作建议

1. 股指

• 观点及操作建议：修复行情开启，上证指数与创业板指上涨，市场风险偏好回暖。建议多头持有，关注地缘局势与AI链是否出现新叙事。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

2. 国债

• 观点及操作建议：债市环境边际好转，但估值偏高，进一步向上动能不足，建议保持震荡思路。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

3. 黄金白银铂金钯金

• 观点及操作建议：美元指数走弱、美联储加息预期降温，叠加中国央行持续增持黄金，投资需求回暖。黄金、白银、铂金、钯金短期有望偏强运行，建议黄金多单持有，新单回调轻仓买入。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看涨
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

4. 有色金属（铜）

• 观点及操作建议：矿端扰动增加，冶炼加工费下行，LME库存持续减少，黄金ETF等资金回流，铜价下方支撑增强，建议多头持有。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

5. 有色金属（铝）

• 观点及操作建议：国内高开工率、海外复产缓慢及中东局势扰动支撑铝价，短期震荡偏强，关注旺季需求切换及海外供应恢复。
• 方向研判：多头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

6. 有色金属（氧化铝）

• 观点及操作建议：几内亚矿端政策未落地，印尼出口扰动消退，库存压力仍存，价格围绕成本震荡运行。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

7. 有色金属（镍）

• 观点及操作建议：镍矿配额消息扰动增加，印尼尚未批准新增配额，短期内价格波动放大，建议关注配额落地情况。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

8. 硅能源

• 观点及操作建议：工业硅开工下降，西南地区丰水期水电供应偏弱，多晶硅政策托底较强，价格有望向上修复。
• 方向研判：多头格局
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

9. 钢矿

• 观点及操作建议：钢材库存压力可控，炼钢成本支撑增强，但铁矿供应压力较大，预计震荡运行。建议盘面反弹后卖出01合约虚值看涨期权。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均为震荡格局
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

10. 煤焦

• 观点及操作建议：焦煤供应受限，库存持续去化，焦炭供需边际改善，建议继续向上修复基差。
• 方向研判：焦煤、焦炭均谨慎看涨
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

11. 纯碱/玻璃

• 观点及操作建议：纯碱与玻璃基本面偏弱，但估值偏低，短期反弹空间有限，建议逢低卖出虚值看跌期权。
• 方向研判：纯碱、玻璃均谨慎看跌
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

12. 原油

• 观点及操作建议：地缘局势复杂，美伊谈判未有明确进展，油价维持高敏感度双向波动，建议观望。
• 方向研判：震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

13. 甲醇

• 观点及操作建议：基本面偏弱，需求支撑不足，港口累库放缓，但伊朗装置开工可能回升，地缘溢价回落。
• 方向研判：谨慎看跌
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

14. 棕榈油/豆油

• 观点及操作建议：MPOB数据预期偏空，天气担忧加剧，但中长期供应减少、需求增长预期支撑价格。
• 方向研判：棕榈油、豆油均为震荡格局
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

15. 白糖

• 观点及操作建议：全球白糖供应或短缺，市场情绪回暖，国内库存压力未缓解，建议逢低卖出01合约虚值看跌期权。
• 方向研判：谨慎看涨
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

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关键信息总结

• 宏观环境：美联储加息预期降温，市场风险偏好回暖，美元指数走弱。
• 贵金属：黄金、白银、铂金、钯金受宏观利好及投资需求回暖影响，短期偏强。
• 有色金属：铜、铝因供给紧张、库存低位及政策支撑，建议多头持有；氧化铝与镍则因基本面矛盾及消息扰动，维持震荡格局。
• 硅能源：工业硅开工下降，多晶硅政策托底，价格有望修复。
• 钢矿：钢材库存压力可控，铁矿供需偏空，建议观望。
• 煤焦：焦煤供应约束，焦炭供需边际改善，价格有望向上修复。
• 化工品：纯碱、玻璃、甲醇基本面偏弱，建议谨慎看跌或震荡。
• 农产品：棕榈油、豆油受天气及地缘因素影响，维持震荡格局。
• 原油：地缘局势未明朗，油价双向波动，建议观望。
• 白糖：全球供应预期短缺，国内库存压力未缓解，建议逢低做多。

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风险提示

• 美联储加息预期变化
• 地缘政治局势（如霍尔木兹海峡）
• 伊朗镍矿配额落地情况
• 国内政策变化及稳增长措施
• 天气对农产品产量的影响
• 供需结构变化及库存动态

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数据来源

• WIND
• IFIND
• 兴业期货投资咨询部

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作者承诺

• 报告数据来源合规，分析基于职业理解，独立、客观、公正。
• 作者不因报告内容获得报酬，无利益冲突。

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免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不承担因此产生的任何责任。
• 请投资者谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。