20250511-国盛证券-量化周报_市场可逢低布局_22页_2mb

本周A股市场震荡上行，上证指数全周上涨192%，多数指数出现30分钟级别回调。市场底部区间已探明，短期方向选择关键：1）规模指数与行业日线下跌仅完成1浪结构，下跌未充分；2）部分板块如上证50、纺服、轻工、汽车等或形成新日线级别上涨。无论后续走势如何，投资者可逢低布局。中期来看，上证指数、上证50、沪深300等主要指数确认周线级别上涨，且日线仅走1浪，中期牛市刚起步，21个行业处于周线上涨中，其中8个行业仅走1浪，预计为普涨格局，仍可逆势布局。

A股景气指数为2109，较2023年底上升1566，处于上升周期。情绪指数显示见底与见顶信号均为空，综合信号空，整体市场情绪偏弱。指数增强组合中，中证500增强组合周涨幅158%，跑输基准0.02%；沪深300增强组合周涨幅264%，跑赢基准0.64%。风格因子中，Beta因子表现强势，而市值、非线性市值、残差波动率等因子表现不佳。高动量股表现优异，其他因子相对低迷。

行业分析显示，中期看多轻工、纺服、非银、建筑、电力设备及新能源、房地产、建材、医药、钢铁，看空石油石化。部分行业如机械、计算机、传媒已走完上涨3浪，短期不确定性增加；煤炭、有色等完成下跌浪结构，短期风险需关注。电力及公用事业、银行等短期面临日线级别调整风险，因其日线上涨完成9浪，结束概率较高。

风险提示：量化周报观点基于历史统计与模型，存在规律失效风险。免责声明强调报告信息来源及公司立场，不构成投资建议。