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2026年9月2日钢材及铁矿石市场总结

核心内容

钢材价格及价差

• 螺纹钢：
  • 华东现货价格为3220元/吨，较前值下跌10元/吨，基差为46元/吨。
  • 华北现货价格为3210元/吨，较前值下跌10元/吨，基差为36元/吨。
  • 华南现货价格为3370元/吨，较前值下跌20元/吨，基差为196元/吨。
  • 合约方面，05合约价格为3204元/吨，下跌16元/吨；10合约价格为3123元/吨，下跌20元/吨；01合约价格为3174元/吨，下跌23元/吨。
• 热卷：
  • 华东现货价格为3370元/吨，较前值下跌20元/吨，基差为-18元/吨。
  • 华北现货价格为3300元/吨，较前值下跌10元/吨，基差为-88元/吨。
  • 华南现货价格为3370元/吨，较前值下跌20元/吨，基差为-10元/吨。
  • 合约方面，05合约价格为3402元/吨，下跌16元/吨；10合约价格为3380元/吨，下跌32元/吨；01合约价格为3388元/吨，下跌23元/吨。

成本和利润

• 钢坯价格为3040元/吨，环比下跌10元/吨。
• 板坯价格为3730元/吨，环比持平。
• 江苏电炉螺纹成本为3252元/吨，环比上涨12元/吨。
• 江苏转炉螺纹成本为3293元/吨，环比下跌1元/吨。
• 华东螺纹利润为-145元/吨，环比上涨48元/吨。
• 华北螺纹利润为-155元/吨，环比上涨48元/吨。
• 华南螺纹利润为105元/吨，环比上涨48元/吨。
• 东南亚-中国价差为222元/吨，环比持平。

供给

• 日均铁水产量为236.6万吨，环比下降1.1万吨，降幅为0.5%。
• 五大品种钢材产量为791.8万吨，环比下降10.1万吨，降幅为1.3%。
• 螺纹产量为173.1万吨，环比下降7.3万吨，降幅为4.0%。
  • 其中电炉产量为20.6万吨，环比上升2.0万吨，增幅为10.7%。
  • 转炉产量为152.5万吨，环比下降9.3万吨，降幅为5.7%。
• 热卷产量为288.3万吨，环比下降4.0万吨，降幅为1.4%。

库存

• 五大品种钢材库存为1591.5万吨，环比下降18.3万吨，降幅为1.1%。
• 螺纹库存为674.7万吨，环比下降8.2万吨，降幅为1.2%。
• 热卷库存为437.6万吨，环比下降0.2万吨，降幅为0.0%。

成交和需求

• 建材成交量为11.0万吨，环比上升1.3万吨，增幅为13.8%。
• 五大品种表需为810.1万吨，环比下降10.5万吨，降幅为1.3%。
• 螺纹钢表需为181.3万吨，环比下降14.9万吨，降幅为7.6%。
• 热卷表需为288.4万吨，环比下降4.9万吨，降幅为1.7%。

钢材观点

• 钢价呈现高位回落走势。
• 上周钢材表需回落，但因减产较多，库存维持去库走势。
• 螺纹供需双弱，库存环比下降；热卷供需呈现高位回落走势，库存累库。
• 短期钢材产量受到焦煤紧张和弱需求双重抑制，增产偏慢。
• 钢价上涨更多受焦煤成本支撑影响。
• 考虑焦煤价格高位波动加剧，近强远弱格局，钢材月差或跟随走强。
• 上方压力位分别关注螺纹3250元/吨和热卷3450元/吨。
• 基本面关注焦煤供应恢复情况和旺季钢材供需表现。

铁矿石市场

期货与基差

• 仓单成本：
  • 卡粉：824.8元/吨，环比持平。
  • PB粉：749.0元/吨，环比持平。
  • 巴混粉：769.6元/吨，环比下降7.6元/吨，降幅为1.0%。
  • 金布巴粉：809.0元/吨，环比下降5.4元/吨，降幅为0.7%。
• 01合约基差：
  • 卡粉：110.8元/吨，环比上涨1.5元/吨，涨幅为1.4%。
  • PB粉：35.0元/吨，环比上涨1.5元/吨，涨幅为4.5%。
  • 巴混粉：55.6元/吨，环比下降6.1元/吨，降幅为9.8%。
  • 金布巴粉：95.0元/吨，环比下降3.9元/吨，降幅为4.0%。
• 9-1价差为22.5元/吨，环比下降3.5元/吨，降幅为13.5%。

现货价格与价格指数

• 日照港卡粉价格为848.0元/湿吨，环比持平。
• 日照港PB粉价格为702.0元/湿吨，环比持平。
• 日照港巴混粉价格为753.0元/湿吨，环比下降7.0元/吨，降幅为0.9%。
• 日照港金布巴粉价格为667.0元/湿吨，环比下降5.0元/吨，降幅为0.7%。
• 新交所62%Fe掉期价格为99.5美元/吨，环比上涨3.5美元/吨，涨幅为3.6%。

供给

• 45港到港量（周度）为1791.0万吨，环比下降848.6万吨，降幅为32.1%。
• 全球发运量（周度）为3571.6万吨，环比上升272.7万吨，增幅为8.3%。
• 全国月度进口总量为10808.5万吨，环比下降460.4万吨，降幅为4.1%。

需求

• 247家钢厂日均铁水产量（周度）为236.6万吨，环比下降1.1万吨，降幅为0.5%。

库存变化

• 45港库存为16544.71万吨，环比上升1.9万吨，增幅为0.0%。
• 247家钢厂进口矿库存（周度）为8860.0万吨，环比下降50.7万吨，降幅为0.6%。
• 64家钢厂库存可用天数（周度）为22.0天，环比持平。

铁矿石观点

• 昨日连铁主力合约震荡运行，因焦煤价格维持强势，短期铁矿跟随或偏弱运行，自身缺乏实际驱动。
• 海运费维持高位，C5航线上涨0.52美元/吨，C3航线上涨0.2美元/吨。
• 基本面来看，9月铁矿石市场预计处于供给增长、需求边际修复有限、成本支撑与高库存博弈的格局。
• 供给端，全球发运量环比回升，澳巴及非主流发运均环比增长，国内到港因台风影响大幅下滑，但根据发运推算，后续到港中枢将边际走强。
• 需求端，铁水产量边际修复空间有限，但对铁矿仍有支撑。
• 传统消费旺季需求可期，但近期因焦煤价格强势致使铁水不增反降，短期碳元素侵蚀钢厂利润。
• 成本端，中东局势支撑油价与海运成本，海运费维持高位，为矿价提供支撑。
• 中长期铁矿供应压力依旧较大，供需偏宽松格局或继续维持。
• 短期铁矿缺乏相应驱动，主力合约运行区间参考690-740元/吨。
• 中长期，01合约逢高布局空单为主。

焦炭市场

价格及价差

• **山西准一级干熄焦（仓单）**价格为2280元/吨，环比上涨110元/吨，涨幅为5.1%。
• **日照港准一级湿熄焦（仓单）**价格为2231元/吨，环比上涨86元/吨，涨幅为4.0%。
• 焦炭09合约价格为2100元/吨，环比下跌74元/吨，跌幅为3.4%。
• 09基差为131元/吨，环比上涨168元/吨。
• 焦炭01合约价格为2202元/吨，环比下跌40元/吨，跌幅为1.8%。
• 01基差为29元/吨，环比上涨155元/吨。
• J09-J01价差为-102元/吨，环比下降35元/吨。
• **钢联焦化利润（周）**为-127元/吨，环比上涨22元/吨。

供给与需求

• 焦炭产量（周度）：
  • 全样本焦化厂日均产量为55.8万吨，环比下降3.9万吨，降幅为6.5%。
  • 247家钢厂日均产量为47.1万吨，环比下降0.3万吨，降幅为0.6%。
• 焦炭供需缺口测算为-11.7万吨，环比下降3.7万吨，降幅为31.3%。

焦炭观点

• 焦炭第四轮提涨，涨幅100/110元/吨，于31日零点执行。
• 焦企盈利状态未得到明显改善，叠加原料煤到货不畅问题突出，多数焦企维持限产状态。
• 钢厂端，受原料价格连续上行影响，成材亏损幅度进一步扩大，但钢厂暂未开始大规模减产，焦炭刚需保持平稳。
• 因焦炭供应偏低，钢厂原料到货压力增大，部分钢厂厂内库存出现明显回落。
• 短期焦炭偏强运行，考虑低库存的强现实，月差维持正套趋势。
• 后期需关注蒙煤通关恢复的时间和幅度，以及山西复产情况。

焦煤市场

价格及价差

• **山西中硫主焦煤（仓单）**价格为2232元/吨，环比上涨30元/吨，涨幅为1.4%。
• **蒙5#原煤（仓单）**价格为2024元/吨，环比上涨295元/吨，涨幅为17.1%。
• 焦煤09合约价格为1735元/吨，环比下跌48元/吨，跌幅为2.7%。
• 焦煤01合约价格为1694元/吨，环比下跌35元/吨，跌幅为2.0%。
• JM09-JM01价差为41元/吨，环比下降13元/吨。
• **样本煤矿利润（周）**为1012元/吨，环比上涨106元/吨，涨幅为11.7%。

供给与需求

• 原煤产量（周度）为697.0万吨，环比下降1.5万吨，降幅为0.2%。
• 精煤产量（周度）为355.0万吨，环比下降1.5万吨，降幅为0.4%。
• 247家钢厂铁水产量（周度）为237.7万吨，环比下降0.5万吨，降幅为0.2%。
• 高炉开工率（周度）为82.3%，环比下降0.5%，降幅为0.6%。
• 钢联五大材产量（周度）为791.8万吨，环比下降10.1万吨，降幅为1.3%。
• 河钢招标价（月度）为6180元/吨，环比上涨50元/吨，涨幅为0.8%。

焦煤观点

• 近日蒙煤通关预期摆动影响盘面波动加剧。
• 现货端昨日产地焦煤价格上涨30元/吨。
• 蒙煤通关维持低位，价格持稳。
• 山西本周复产煤矿有所增加，供应端延续复产节奏，但多数复产不复量，整体产量持续处在低位。
• 焦煤供需矛盾暂难有效缓解，预计价格维持偏强走势。
• 短期关注终端对钢价上行后的承接力度，以及焦煤供应缺口的缓解情况。

硅铁市场

价格及价差

• 硅铁主力合约收盘价为6258.0元/吨，环比上涨88.0元/吨，涨幅为1.4%。
• 硅铁现货：
  • 内蒙现货为5750.0元/吨，环比持平。
  • 河南市场价为6200.0元/吨，环比上涨100.0元/吨，涨幅为1.6%。
  • 江苏市场价为6350.0元/吨，环比上涨100.0元/吨，涨幅为1.6%。
  • 天津港口价格为1160.0美元/吨，环比持平。
• 硅铁与主力价差：
  • 内蒙：-508.0元/吨，环比下降88.0元/吨，跌幅为21.0%。
  • 宁夏：-508.0元/吨，环比下降38.0元/吨，跌幅为8.1%。

成本及利润

• 兰炭价格（陕西）为960.0元/吨，环比上涨10.0元/吨，涨幅为1.1%。
• 生产成本：
  • 内蒙为5974.0元/吨，环比持平。
  • 广西为6294.4元/吨，环比上涨43.2元/吨，涨幅为0.7%。
  • 宁夏为5887.0元/吨，环比上涨132.0元/吨，涨幅为2.3%。
• 生产利润：
  • 内蒙为-57.7元/吨，环比上涨30.0元/吨，涨幅为108.5%。
  • 广西为-137.0元/吨，环比上涨82.0元/吨，涨幅为149.1%。

供给与需求

• 锰矿发运量（周度）为81.5万吨，环比下降6.5万吨，降幅为7.4%。
• 锰矿到港量（周度）为48.4万吨，环比下降33.1万吨，降幅为40.6%。
• 锰矿疏港量（周度）为49.6万吨，环比上升2.1万吨，增幅为4.4%。
• 锰矿港口库存（周度）为614.0万吨，环比上升35.5万吨，增幅为6.1%。

硅铁观点

• 昨日硅铁主力合约偏强运行，核心推动在于兰炭大幅提速。
• 9月1日内蒙古市场第五流电石企业兰炭采购价格上涨，中科上调130元/吨，小科上调150元/吨，君正补涨30元/吨。
• 短期硅铁价格仍以高位震荡为主，下方存在支撑。
• 11合约运行区间参考5800-6300元/吨。

锰硅市场

价格及价差

• 硅锰主力合约收盘价为6112.0元/吨，环比上涨22.0元/吨，涨幅为0.4%。
• 硅锰现货：
  • 内蒙为5850.0元/吨，环比下跌30.0元/吨，降幅为0.5%。
  • 广西为5900.0元/吨，环比持平。
  • 宁夏为5750.0元/吨，环比下跌30.0元/吨，降幅为0.5%。
  • 贵州为5800.0元/吨，环比持平。
• 硅锰与主力价差：
  • 内蒙：-262.0元/吨，环比下降52.0元/吨，跌幅为24.8%。
  • 广西：-212.0元/吨，环比下降22.0元/吨，跌幅为11.6%。

成本及利润

• **天津港南非半碳酸Mn36.5%**价格为34.2元/干吨度，环比持平。
• **天津港澳大利亚产Mn45%**价格为39.3元/干吨度，环比持平。
• **天津港加蓬产Mn44.5%**价格为39.3元/干吨度，环比持平。
• 生产成本：
  • 内蒙为5907.7元/吨，环比持平。
  • 广西为6294.4元/吨，环比上涨43.2元/吨，涨幅为0.7%。
• 生产利润：
  • 内蒙为-57.7元/吨，环比上涨30.0元/吨，涨幅为108.5%。

供给与需求

• 硅锰周产量为17.3万吨，环比上升0.4万吨，增幅为2.3%。
• 硅锰开工率为32.6%，环比上升0.4%，增幅为1.2%。
• 硅锰要求量（钢联测算）为11.1万吨，环比下降0.2万吨，降幅为1.9%。
• 硅锰：6517：采购量：河钢集团为1.7万吨，环比上升0.1万吨，增幅为7.8%。

硅锰观点

• 昨日锰硅主力合约震荡偏强运行，因蒙煤通关仍未明显恢复，焦煤价格偏强运行。
• 锰硅成本存在较强支撑。
• 基本面来看，供应端，上周锰硅产能环比继续抬升，宁夏复产加速，短期北方产区即期利润处于年内较好水平。
• 离厂也有所修复，盘面高位下厂家套保动力提升，后续复产预期仍存，但复产温度预计受限。
• 需求端，铁水产能环比小幅回落，铜厂盈利率不佳，焦炭提涨落地后，铜厂利润仍将承压。
• 需求边际改善预期增速，后续铁水仍有复产预期很高受阻。
• 成本方面，锰矿库存维持高位，目前海外发运基本维持常规水平，因锰硅复产致使供需格局有所改善。
• 港口现货低价资源减少，价格有所回暖，但锰硅自身供需耐锰矿价格反弹高度。
• 焦煤近期偏强运行，化工焦化仍有预涨预期，短期锰硅成本端支撑较弱。
• 综合来看，锰硅供需宽松格局维持，成本端支撑较弱。
• 预计短期价格震荡偏强运行，关注煤炭价格变化，11合约运行区间5750-6100元/吨。

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