20260827-华泰期货-新能源及有色金属日报_双硅同步震荡上涨_基本面仍处弱势_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月26日工业硅与多晶硅市场的行情走势及基本面情况。整体来看，工业硅与多晶硅价格均呈现震荡上涨态势，但基本面仍偏弱，价格走势主要受成本端与政策端影响。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2611于2026-08-26开于8775元/吨，收于8775元/吨，较前一日结算价上涨40元/吨，涨幅0.46%。
• 现货价格方面，通氧553#硅价格为9300-9500元/吨，421#硅价格为9500-9600元/吨，新疆、昆明、黄埔港等地价格持平。

供应情况

• 工业硅供应端有所收缩，部分厂家因检修而减产。
• 煤炭价格上涨，进一步支撑成本端，推动价格震荡走强。

库存数据

• 截至8月20日，主要地区工业硅社会库存为49.3万吨，较上周小幅减少。
• 8月26日工业硅仓单总数为33535手，较前一日无变化。

消费端表现

• 多晶硅需求持续弱势，硅片厂以去库为主，仅刚需采购。
• 有机硅与硅铝合金需求基本稳定，多以试探性询单为主。

市场策略

• 短期维持区间操作，价格受政策利好影响处于短期高位，但缺乏持续上涨动力。
• 上行空间取决于下游需求恢复与库存去化，下行则受成本支撑。

风险提示

1. 政策端扰动
2. 多晶硅企业开工变化
3. 宏观及资金情绪波动
4. 有机硅企业开工情况

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2611开于37155元/吨，收于37645元/吨，涨幅0.44%。
• 现货价格方面，N型料价格为38.70-42.70元/千克，n型颗粒硅价格为39.00-40.00元/千克，价格均持平。

库存与产量

• 多晶硅库存为30.70万吨，环比增加5.50%。
• 硅片库存为30.02GW，环比增加3.80%。
• 周度产量方面，多晶硅产量26100吨，环比增长0.38%；硅片产量11.98GW，环比增长2.39%。

产品价格

• N型18Xmm硅片价格1.12元/片
• N型210mm硅片价格1.22元/片
• N型210R硅片价格1.14元/片
• 高效PERC电池片价格0.27-0.28元/W
• Topcon电池片价格0.32-0.34元/W
• HJT210半片电池价格0.37元/W
• 组件价格方面，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.71-0.72元/W，N型210mm主流成交价0.72-0.73元/W

市场策略

• 多晶硅价格在政策预期与弱现实下持续博弈，前期“反内卷”带来的涨价预期已逐步冷却。
• 基本面供强需弱，库存高企，价格缺乏持续上涨动力，预计短期弱势震荡。
• 中长期需关注能耗新标对产能出清的影响。

风险提示

1. 供需博弈情况
2. 资金情绪波动
3. 政策扰动
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响

图表说明

• 图1-图8 提供了工业硅与多晶硅的价格走势、库存数据及产量变化等关键信息，数据来源为SMM与华泰期货研究院。

报告撰写团队

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询号 Z0014806

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