机械设备行业2021年半年报业绩综述_16页_853kb

机械设备行业2021上半年业绩及投资分析总结

核心内容

2021年1月1日至8月30日，机械设备行业整体表现优于大盘，上证综指下降5.57%，沪深300下降7.78%，而机械行业上涨11.78%，跑赢大盘17.35个百分点。2021年上半年，机械设备行业实现营收10027.50亿元，同比增长36.03%；实现归母净利润775.88亿元，同比增长53.08%。整体业绩表现良好，盈利能力有所增强，净利率和ROE均实现小幅提升。

主要观点

• 市场表现：机械设备行业在2021年1-8月表现出色，尤其是通用设备、专用设备和自动化设备板块。
• 业绩增长：行业整体营收和归母净利润保持快速增长，其中自动化设备增速最快，营收同比增长72.06%，归母净利润同比增长107.69%。
• 盈利能力：上半年毛利率小幅下降，但净利率和ROE均实现增长，反映出行业盈利能力增强。
• 营运能力：存货周转率和应收账款周转率持续上升，显示企业营运效率提高。
• 现金流：经营活动现金流整体改善，但部分细分行业如机器人板块出现负增长。
• 投资建议：建议关注工程机械和自动化设备板块的龙头企业，如三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、埃斯顿、拓斯达、汇川技术、雷赛智能、绿的谐波等。

关键信息

行业整体表现

• 2021年1-8月，机械行业上涨11.78%，在申万行业分类中排名第11位。
• 机械设备二级行业中，通用设备、专用设备、自动化设备表现较好。
• 机械设备三级行业中，机床工具、印刷包装机械、磨具磨料涨幅显著，而机器人、楼宇设备、工程机械器件等出现下跌。

工程机械行业分析

• 上半年实现营收2272.85亿元，同比增长46.38%；归母净利润234.98亿元，同比增长32.04%。
• 挖掘机、起重机等主要产品销量保持增长，带动主机厂业绩提升。
• 企业盈利能力有所下降，主要受原材料价格波动影响。
• 行业营运能力增强，现金流情况持续改善。
• 重点企业包括中联重科、徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力等。

自动化设备行业分析

• 上半年实现营收212.72亿元，同比增长72.06%；归母净利润30.80亿元，同比增长107.69%。
• 工业机器人产量持续增长，疫情后工业自动化优势明显。
• 下游制造业复苏推动需求增长，政策支持智能制造。
• 行业毛利率偏高，部分企业如奥普特、健麾信息、亿嘉和等表现突出。
• 重点企业包括埃斯顿、拓斯达、汇川技术、雷赛智能、绿的谐波等。

投资建议

• 谨慎推荐：机械设备行业整体表现稳健，工程机械和自动化设备板块景气度较好，建议关注细分行业龙头企业。
• 关注企业：工程机械板块推荐关注三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力等；自动化设备板块推荐关注埃斯顿、拓斯达、汇川技术、雷赛智能、绿的谐波等。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响下游行业需求。
• 行业景气度下降：可能拖累企业业绩。
• 市场竞争加剧：可能压缩利润空间。
• 海外贸易环境恶化：可能影响出口业务。
• 业绩不及预期：可能与市场预期不符。

额外信息

• 风险等级：机械设备行业为中风险，主要涉及股票、可转债等投资标的。
• 分析师承诺：分析师保证报告的独立性和客观性，不受利益相关者影响。
• 声明：报告仅供东莞证券客户使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。