沪镍&不锈钢早报—2026年5月12日总结
核心内容概述
本报告对2026年5月12日沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，为投资者提供操作建议与市场趋势判断。
沪镍市场分析
基本面
- 供应端：印尼政府削减镍矿配额及对NPI产品征收出口关税的政策预期，推动远期供应短缺与成本上升的预期。
- 需求端：不锈钢需求偏弱，新能源领域增速放缓，导致需求端疲软。
- 市场博弈：整体呈现“政策情绪炒预期、库存需求拖现实”的格局。
基差
- 现货价格：148300元/吨
- 基差：680元/吨（中性）
库存
- LME库存：276840吨，环比减少948吨（偏空）
- 上期所仓单：70381吨，环比减少7吨（偏空）
- 总库存：347221吨，环比减少955吨
盘面走势
主力持仓
结论
- 操作建议：沪镍2606合约在20均线以上回落，可尝试做多。
不锈钢市场分析
基本面
- 现货价格：持平
- 矿供应：开始恢复，库存回升，矿价回落
- 成本支撑：镍铁价格反弹，成本线支撑强劲
- 需求增速：较缓，整体基本面中性
基差
- 平均价格：16275元/吨
- 基差：1090元/吨（偏多）
库存
- 期货仓单：64098吨，环比增加5516吨（中性）
盘面走势
结论
- 操作建议：不锈钢2606合约在20均线上下震荡运行。
价格基本概览
| 项目 |
5-11 |
5-8 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
147620 |
146450 |
+1170 |
| 伦镍电 |
19255 |
18945 |
+310 |
| 不锈钢主力 |
15185 |
15135 |
+50 |
| SMM1#电解镍 |
148300 |
146500 |
+1800 |
| 1#金川镍 |
149200 |
147400 |
+1800 |
| 1#进口镍 |
147400 |
145650 |
+1750 |
| 镍豆 |
149250 |
147500 |
+1750 |
| 冷卷304*2B(无锡) |
16400 |
16400 |
0 |
| 冷卷304*2B(佛山) |
15900 |
15900 |
0 |
| 冷卷304*2B(杭州) |
16400 |
16400 |
0 |
| 冷卷304*2B(上海) |
16400 |
16400 |
0 |
镍矿、镍铁价格
| 品种 |
品味 |
5-11 |
5-8 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF |
Ni1.5% |
69.5 |
70 |
-0.5 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF |
Ni0.9% |
34.5 |
34.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费菲律宾-连云港 |
- |
14.75 |
14.75 |
0 |
美元/吨 |
| 海运费菲律宾-天津港 |
- |
15.25 |
15.25 |
0 |
美元/吨 |
| 品种 |
品味 |
5-11 |
5-8 |
涨跌 |
单位 |
| 高镍 |
8-12 |
1151.69 |
1154.18 |
-2.49 |
元/镍点 |
| 低镍 |
2以下 |
3650 |
3650 |
0 |
元/吨 |
| 传统成本 |
废钢生产成本 |
低镍+纯镍成本 |
| 14722 |
14931 |
18721 |
进口价折算
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