20201019-万联证券-电力设备与新能源行业周观点_新能源汽车进入旺季_各省陆续出台风电政策_16页_1mb

新能源汽车与电力设备行业周观点总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体表现良好，新能源汽车市场进入传统旺季，产销量创年内新高，光伏和风电行业也呈现积极发展态势。各省市陆续出台相关政策，推动新能源产业的进一步发展。同时，行业价格波动、政策支持及企业动态成为投资关注的重点。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 电力设备行业表现：本周电力设备行业涨幅为1.18%，同期沪深300指数涨幅为2.36%，落后1.18个百分点，在申万28个行业板块中排名第18位，处于中游。
• 子行业表现：电机设备行业涨幅最大，达5.69%；风电设备行业涨幅为7.56%。
• 个股表现：中能电气涨幅居前，达78.59%；阳光电源跌幅最大，达-4.82%。

2. 新能源汽车

• 市场表现：2020年9月，新能源汽车产销量分别为13.6万辆和13.8万辆，同比增长48.0%和67.7%。纯电动车占比较高，分别为78.68%和81.16%。
• 动力电池：我国动力电池装车量达6.6GWh，同比增长66.4%。宁德时代装机量占比49%，其研发的“永不起火”的811电池将于年底应用于国内领先的OEM厂商。
• 行业动态：瑞浦能源的MEB标准尺寸电芯计划于年底量产，满足600km以上续航需求；威马汽车加速登陆科创板，获得D轮100亿元融资。

3. 风电

• 项目进展：云南省文山州和红河州风电基地项目进入投资企业报名阶段，总装机量分别为215万千瓦和181万千瓦。
• 政策支持：广东省六部门提出海上风电领跑工程计划，争取2025年前实现平价上网，累计投产约1500万千瓦。
• 技术发展：中集来福士将建造全球最大风电安装船，支持15MW风机安装，助力海上风电发展。

4. 光伏

• 市场表现：本周硅料价格小幅下跌，硅片、电池片、组件和玻璃价格仍维持高位。
• 装机量增长：10个省份公示了9月新增户用光伏项目名单，新增装机量约713.04MW，其中山东省最大，达579.51MW。
• 行业集中度提升：随着产业链成本增长，行业集中度显著提升，龙头企业市占率进一步增强。

5. 电气设备

• 政策支持：工信部加快制定换电安全标准，推动换电站和充电桩建设，提升充电基础设施需求。
• 重点推荐：国电南瑞和东方电气作为电网信息化及二次设备龙头，受到关注。

6. 投资策略与重点推荐

• 新能源汽车：建议关注宁德时代（300750）、赢合科技（300457）、当升科技（300073）和璞泰来（603659）。
• 风电：推荐整机龙头金风科技（002202）和明阳智能（601615）。
• 光伏：建议关注隆基股份（601012）和通威股份（600438）。
• 电气设备：建议关注国电南瑞（600406）和东方电气（600875）。

风险因素

• 新能源车增速下滑：可能影响行业整体增长。
• 电池安全风险：尤其是811电池的安全性问题。
• 光伏材料价格波动：可能影响企业利润。
• 风电审批和开工不及预期：可能影响项目进度。
• 电网投资不及预期：可能影响电气设备行业增长。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司动态

• 业绩预告：通裕重工、泰胜风能、天能重工、大金重工、中材科技、星源材质、璞泰来、新宙邦、雅化集团、长高集团、思源电气等公司发布前三季度业绩预告，部分公司表现良好，部分则出现亏损或业绩下滑。
• 融资与上市进展：威马汽车加速科创板上市；隆基股份、通威股份、福莱特等公司获得非公开发行股票核准。
• 技术与项目进展：宁德时代推出“永不起火”811电池；中集来福士建造全球最大风电安装船；广东省推动海上风电发展。

总结

新能源汽车与电力设备行业在政策支持和技术进步的推动下，表现出强劲的增长势头。新能源汽车产销量创年内新高，动力电池装机量显著提升。风电和光伏行业也因政策支持和项目推进获得发展机遇。重点公司如宁德时代、隆基股份、金风科技、明阳智能等受到关注。然而，行业仍面临一定的风险，包括新能源车增速放缓、电池安全、材料价格波动等。投资者应关注行业政策动向和企业技术发展，以把握投资机会。