20261009-五矿期货-黑色建材日报_12页_1mb

钢材及黑色建材市场分析总结

一、核心内容概述

本报告为五矿期货有限公司发布的黑色金属早报，涵盖钢材、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃、纯碱等品种的行情资讯与策略观点。报告聚焦于近期市场走势、供需变化、成本支撑、政策影响及未来展望，为市场参与者提供分析参考。

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二、主要品种行情资讯

1. 螺纹钢

• 主力合约（rb2701）：收于3061元/吨，下跌1.64%（-51元/吨）。
• 现货价格：天津汇总价3240元/吨，环比跌20元/吨；上海汇总价3240元/吨，环比跌20元/吨。
• 仓单：当日注册仓单80430吨，环比减少7223吨。
• 成交量与持仓：钢厂日成交量为90384吨，华东电炉利润-23元/吨，高炉利润-171元/吨。

2. 热轧板卷

• 主力合约（hc2701）：收于3242元/吨，下跌0.98%（-32元/吨）。
• 现货价格：乐从汇总价3260元/吨，环比跌10元/吨；上海汇总价3270元/吨，环比跌10元/吨。
• 仓单：当日注册仓单195550吨，环比减少1768吨。
• 成交量与持仓：钢厂日成交量为13750吨，成交量与持仓数据波动明显。

3. 铁矿石

• 主力合约（I2701）：收于682.50元/吨，下跌2.85%（-20元/吨），持仓增加至60.52万手。
• 现货价格：青岛港PB粉653元/湿吨，折盘面基差15.51元/吨，基差率2.22%。
• 成交量：铁矿日成交量46万吨，环比减少至39万吨。

4. 锰硅

• 主力合约（SM611）：收于5804元/吨，日内冲高回落。
• 现货价格：天津报价5770元/吨，折盘面5960元/吨，升水156元/吨；内蒙古报价5650元/吨，升水50元/吨。
• 生产利润：天津生产利润-310元/吨，内蒙古-549元/吨。

5. 硅铁

• 主力合约（SF611）：收涨0.63%，收盘报6032元/吨。
• 现货价格：天津报价6180元/吨，折盘面6180元/吨，升水148元/吨；内蒙古报价5800元/吨，升水50元/吨。
• 生产利润：天津生产利润-265元/吨，内蒙古-116元/吨。

6. 焦煤

• 主力合约（JM2701）：收涨1.86%，收盘报1476元/吨。
• 现货价格：山西低硫主焦报价2344元/吨，折盘面仓单价2311元/吨，升水835元/吨；甘其毛都口岸蒙5#原煤报价1650元/吨，折盘面仓单价1965元/吨，升水489元/吨。
• 库存：钢厂库存大幅去库，港口库存环比回升。

7. 焦炭

• 主力合约（J2701）：收跌0.28%，收盘报1953元/吨。
• 现货价格：日照港准一级湿熄焦报价1930元/吨，折盘面仓单价2220元/吨，升水267.5元/吨；吕梁准一级干熄焦报价2230元/吨，折盘面仓单价2451元/吨，升水498元/吨。

8. 玻璃

• 主力合约（FG2701）：收于868元/吨，下跌3.13%（-28元/吨）。
• 现货价格：华北大板报价960元/吨，环比跌10元/吨。
• 库存：全国厂库库存7318.6万箱，周环比增加268.92万箱。

9. 纯碱

• 主力合约（SA2701）：收于983元/吨，下跌2.29%（-23元/吨）。
• 现货价格：沙河重碱报价976元/吨。
• 库存：纯碱样本企业库存180.58万吨，周环比-8.3万吨。

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三、主要观点与策略建议

1. 螺纹钢

• 基本面：供需双弱，地产销售回暖未传导至新开工与施工端，成本支撑塌陷。
• 策略：逢高空材，中期以宽幅震荡对待。

2. 热轧板卷

• 基本面：现货利润低迷，库存偏高，价格跟随铁矿波动。
• 策略：整体震荡偏弱，关注政策和消息面扰动。

3. 铁矿石

• 基本面：供给偏宽松，需求疲软，价格震荡偏弱。
• 策略：短期震荡偏弱，需关注后续钢厂利润与铁水变化。

4. 锰硅与硅铁

• 基本面：供需边际宽松，但成本端煤炭市场支撑仍强。
• 策略：维持底部震荡，警惕煤炭价格下行对成本端的冲击。

5. 焦煤与焦炭

• 基本面：焦煤供给尚未明显修复，焦炭现货价格疲软，钢厂利润持续走低。
• 策略：短期震荡偏弱，关注产量修复及下游补库预期，中长期偏空。

6. 工业硅与多晶硅

• 工业硅：供给小幅回升，需求端受多晶硅减产影响，价格震荡运行。
• 多晶硅：库存高位，下游需求疲软，现货价格坚挺但缺乏实际订单支撑。
• 策略：工业硅震荡区间参考8200-9000元/吨；多晶硅维持宽幅震荡，关注减产实际落地。

7. 玻璃与纯碱

• 基本面：玻璃产销转差，纯碱库存下降但基本面偏空。
• 策略：围绕估值底震荡偏弱，逢高试空。

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四、关键信息与关注点

• 宏观环境：国内地产投资与销售数据偏弱，政策托底预期增强，但效果有限；海外美联储政策反复，美元走强及美债收益率波动影响大宗商品风险偏好。
• 成本端变化：焦煤、铁矿石等成本支撑减弱，煤炭价格回落对成本端形成压力。
• 供需格局：多数品种处于供需双弱状态，钢厂利润低迷，铁水产量下降趋势明显。
• 政策影响：保供政策对焦煤等品种供给修复带来不确定性，需持续关注政策落地情况。
• 市场情绪：资本市场波动影响市场情绪，成材端价格下跌对铁合金、焦煤等品种形成压制。

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五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 报告不构成任何投资建议，仅供市场参考，不承担因使用报告导致的任何损失。
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六、公司信息

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