20260816-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_宇树人形机器人累计下线超1.8万台_英伟达布局电力基础设施_29页_3mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、汽车零部件板块周度复盘

本周SW汽零指数上涨0.85%，在SW汽车板块中排名第1；2026年初至今累计下跌15.16%，排名第3。板块PE(TTM)处于历史59.13%分位，PB(LF)处于49.81%分位，较年初分别下降4.46X和0.48X。

本周表现前五名：

• 北特科技：+16.03%
• 中鼎股份：+12.88%
• 光洋股份：+12.36%
• 耐世特：+11.21%
• 飞龙股份：+7.55%

核心标的动态：

• 星宇股份：8月14日，H股发行获证监会备案。
• 继峰股份：8月13日，获某头部主机厂乘用车座椅总成项目定点，预计2027年6月量产，4年生命周期总金额21.2亿元；发布2026年中报，Q2营收68.36亿元，同比+24.6%，环比+9.5%；归母净利润2.33亿元，同比+372.3%，环比+77.3%。
• 中鼎股份：8月10日，与腾讯云签署战略合作协议，围绕AI Factory、AI新基建、具身智能等方向开展合作。

二、人形机器人板块周度复盘

本周万得机器人指数上涨0.22%，2026年初至今累计下跌9.38%。板块较沪深300超额收益+0.83%，较SW汽零超额收益-0.63%。PE(TTM)处于历史72.01%分位，PB(LF)处于64.71%分位。

本周大事：

• 8月12日，宇树科技累计生产下线人形机器人约1.8万台。
• 8月13日，福莱新材与灏存科技签署战略合作协议，联合补齐人形机器人“手部动作+触觉”底层数据底座。
• 8月9日，Smart Analytics Global报告显示，2026年上半年全球人形机器人出货量达1.91万台，是去年同期的三倍。

2026年部分机器人订单：

• 4月24日：云深处、宇树、智元、优必选等获中国电网订单，涉及四足巡检机器狗、人形带电作业机器人、双臂巡检机器人，预算总计约43亿元。
• 4月27日：墨甲机器人签约智警机器人1030台。
• 5月：浙江人形与杰克科技签约服装场景定制人形机器人2000台；眸深智能与颐家养老合作推出10,000台居家康养机器人；卧安机器人中标深圳市AI生态创新社区项目，金额4495万元。
• 6月30日：优必选全尺寸超仿生人形机器人订单累计突破13361台。

三、AIDC缺电板块周度复盘

国内表现：

• 缺电指数本周+1.54%，近一月-12.84%，2026年初至今+25.23%。
• 缺电链细分排名：SOFC（+1.53%）、燃气轮机（+1.29%）、柴发&燃发（+1.28%）。

本周表现前五名：

• 京泉华：+7.17%
• 长源东谷：+5.97%
• 中国动力：+4.13%
• 杰瑞股份：+4.04%
• 联德股份：+3.41%

核心看点：

• 英伟达向Lancium投资30亿美元，布局电力基础设施。
• 杰瑞股份2026Q2营收43.56亿元，环比增长32.37%。
• Open Router数据显示，8月4日-10日Token用量达74.8T，创年内峰值。

四、投资建议

（一）EPS维度

• 推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁
• 关注：新泉股份

（二）PE维度

• 机器人：推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份
• 液冷：推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份
• 缺电：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配

五、风险提示

1. 地缘政治不确定性风险增大，可能影响汽车产业出海及部分海外业务较多的零部件企业业绩。
2. 全球经济复苏力度低于预期，可能抑制汽车终端需求。
3. 新兴产业（如人形机器人）发展进度低于预期，可能影响相关产业链应用与落地。

六、免责声明

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