20240426-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第15期_专项债投向领域进一步拓宽_江苏拟调整省以下税收分享方式_19页_1mb

总结报告：2024年第15期地方政府债与城投行业监测周报

一、政策动态

1. 专项债投向领域拓宽：2024年专项债券项目筛选已完成，资金需求约59万亿元，新增支持领域包括独立新型储能、重点流域水环境综合治理等。超长期特别国债将加快启动，财政靠前发力，带动基建投资。
2. 江苏调整省以下税收分配方式：由“增量集中”改为“按比例直接分享”，以增强省级统筹能力和区域协调发展。省级收入占比提高，有利于缓解区域发展不平衡问题。

二、地方政府债发行情况

• 发行规模：本周发行规模小幅下降，净融资额转正，再融资债占比近八成。贵州再发8479亿元特殊再融资债。
• 发行利率：地方债平均发行利率上行849BP至2.43%，利差走阔至1681BP；城投债发行利率下行549BP至2.81%，利差收窄至8099BP。

三、城投债发行情况

• 发行规模：城投债发行数量上升，净融资额转正，发行利率和利差均下行。
• 区域分布：江苏发行数量最多，占比13.81%；宁夏发行利率和利差最高，分别为3.81%和17520BP。

四、交易情况

• 地方债：各期限到期收益率均下行动幅显著，现券交易规模上升。
• 城投债：各期限到期收益率均下行，信用利差收窄，异常交易次数较上周减少。

五、城投企业公告与动态

本周共有47家城投企业发布公告，涉及高管变动、资产划转、募集资金用途变更等。提前兑付城投债规模3693亿元，取消发行债券规模664.1亿元。

六、前沿动态

1. 城投境外债：本周共发行4只，规模200.2亿元，境外融资渠道拓宽。
2. 离岸人民币地方债：海南发行多期离岸人民币地方债，支持跨境融资试点。

七、动态点评

• 专项债发行进度滞缓：已完成38万个项目的筛选，资金需求59万亿元，后续可能优化发行节奏。
• 隐性债务监管持续高压：严禁新增隐性债务，严控国企资产负债率，防止“处置风险的风险”。
• 城投转型加速：国务院会议强调城投转型，多地清偿欠款，推动市场化运营。

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