20190811-华创证券-食品饮料行业7月线上数据专题：休闲食品龙头高增，汤臣增速有所回升_19页_1mb

食品饮料行业7月线上数据专题总结

核心内容概述

本报告分析了2019年7月阿里线上电商渠道中食品饮料行业的销售数据，涵盖了白酒、乳制品、奶粉、调味品、保健品及休闲食品六大子行业，总结了行业增长趋势、品牌表现及市场格局。

主要观点与关键信息

一、白酒：行业增长较快，高端白酒表现亮眼

• 行业增长：7月阿里渠道酒类销售额为6.6亿元，同比增长38.2%，均价提升11.4%。
• 国产白酒：线上销售额2.2亿元，同比增长58.4%，均价179.9元，同比增长35.2%。
• 品牌表现：
  • 茅台：销售额同比增长112.7%，均价764.9元，同比下降16.0%。
  • 五粮液：销售额同比增长136.8%，均价434.6元，同比增长6.6%。
  • 洋河：销售额同比增长107.6%，均价463.9元，同比增长12.4%。
  • 泸州老窖：销售额同比增长111.4%，均价364.4元，同比增长60.8%。
• 行业趋势：高端白酒持续领跑，增速显著高于行业平均水平。

二、乳制品：线上销售维持高增，均价环比有所改善

• 行业增长：7月阿里渠道乳制品销售额5.5亿元，同比增长72.9%，均价提升18.8%。
• 品类分化：白奶占比66.4%，同比增长5.2pct；酸奶占比28.5%，下降6.8pct。
• 品牌表现：
  • 伊利：销售额1.3亿元，同比增长78.7%，均价59.4元，同比增长12.9%。
  • 蒙牛：销售额1.2亿元，同比增长78.7%，均价58.4元，同比增长17.2%。
  • 光明：销售额3081.1万元，同比增长32.8%，均价59.0元，同比下降14.7%。
• 热销产品：蒙牛特仑苏、伊利安慕希分列白奶、酸奶榜首，白奶产品更受欢迎。

三、调味品：行业增速有所放缓，厨邦千禾表现亮眼

• 行业增长：7月阿里渠道日常调味品销售额1.3亿元，同比增长7.0%。
• 品牌表现：
  • 千禾：销售额740.9万元，同比增长105.4%，增速最快。
  • 海天：销售额1347.2万元，同比增长19.6%。
  • 七彩之谜：销售额276.3万元，同比增长48.3%。
  • 欣和：销售额309.1万元，同比增长12.6%。
• 产品趋势：海天占据酱油热销榜单前六名，千禾表现突出。

四、保健品：行业增速仍处低位，汤臣增速有所回升

• 行业增长：7月阿里渠道保健品销售额15.0亿元，同比增长9.5%，均价提升17.9%。
• 渠道变化：天猫渠道销售额增长63.2%，淘宝渠道下降32.9%，天猫占比68.6%，同比提升21.3pct。
• 品牌表现：
  • 汤臣倍健：销售额1.2亿元，同比增长20.1%，增速回升。
  • Swisse：销售额7023.6万元，同比增长0.2%。
  • Muscletech：销售额5407.5万元，同比增长40.0%。
• 产品趋势：维生素类产品表现突出，汤臣倍健的维C咀嚼片和蛋白粉热销。

五、休闲食品：龙头保持高增，均价有所提升

• 行业增长：7月阿里渠道休闲食品销售额46.6亿元，同比增长35.0%，均价提升15.9%。
• 品类表现：糕点类销售额10.3亿元，饼干类9.3亿元，坚果类7.3亿元。
• 品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额7.9亿元，同比增长91.6%，均价32.9元，同比增长35.9%。
  • 百草味：销售额3.3亿元，同比增长76.9%，均价29.5元，同比增长24.9%。
  • 良品铺子：销售额3.4亿元，同比增长81.4%，均价30.7元，同比增长38.1%。
• 产品趋势：三只松鼠、百草味、良品铺子的每日坚果和零食大礼包热销。

六、奶粉：行业保持较快增长，消费升级趋势明显

• 行业增长：7月婴幼儿奶粉销售额6.4亿元，同比增长19.0%，均价254.8元，同比增长25.9%。
• 品牌表现：
  • 爱他美：销售额1.2亿元，同比增长33.9%，均价257.2元，同比增长30.5%。
  • a2：销售额5243.6万元，同比增长40.7%，均价375.5元，同比增长48.2%。
  • 美素佳儿：销售额4488.4万元，同比增长31.3%，均价322.2元，同比增长30.9%。
  • 惠氏：销售额3207.7万元，同比增长16.1%，均价258.0元，同比增长9.5%。
• 产品趋势：a2、爱他美表现突出，消费者更倾向高品质奶粉。

风险提示

• 数据代表性：阿里数据可能无法全面反映整个市场趋势。
• 食品安全风险：行业面临一定的食品安全隐患。
• 宏观经济下滑：整体经济环境可能对行业增长产生不利影响。

行业投资建议

• 推荐：维持对食品饮料行业的推荐评级，认为行业具备增长潜力。
• 细分领域：
  • 白酒：高端品牌增长迅速，具备投资价值。
  • 乳制品：白奶增长优于酸奶，伊利、蒙牛表现稳健。
  • 调味品：千禾、海天表现亮眼，建议关注。
  • 休闲食品：龙头公司增长显著，集中度提升。
  • 奶粉：消费升级趋势明显，爱他美、a2表现突出。

总结

整体来看，食品饮料行业在7月线上渠道表现活跃，白酒、乳制品、休闲食品等子行业增长显著，高端品牌和龙头公司表现尤为突出。调味品增速有所放缓，但千禾、海天等品牌仍保持强势。保健品行业增速较低，但汤臣倍健、Muscletech等品牌增长较快。奶粉市场呈现消费升级趋势，爱他美、a2等品牌表现亮眼。尽管存在风险提示，但行业整体仍具备投资潜力，建议关注具备增长动力的龙头企业及细分领域优质品牌。