20220118-银河期货-贵金属高位回落_继续保持震荡_6页_1mb

贵金属市场分析总结

核心内容

近期贵金属市场呈现高位回落、震荡走势。主要受美联储政策预期和全球通胀前景影响，市场对加息的预期增强，导致贵金属价格承压。此外，全球经济修复预期减弱，也对贵金属价格形成压制。

主要观点

• 贵金属价格震荡：当前贵金属价格在高位回落，市场整体保持震荡状态。
• 美元指数走强：美元指数回升至95关口上方，对贵金属形成压力。
• 加息预期主导市场：市场已完全消化美联储2022年3月加息25个基点的预期，未来走势取决于12月会议是否释放与预期不同的信号。
• 基本面多空均衡：当前贵金属基本面多空因素相对平衡，价格缺乏明确方向。
• 通胀预期关键：若通胀大幅超预期上行，贵金属可能迎来反弹机会。

关键信息

市场关注点

1. 疫情与疫苗进展：疫情的持续影响和疫苗接种情况可能对经济复苏节奏产生影响。
2. 美联储政策预期：美联储12月议息会议释放的鹰派信号，对贵金属价格形成压力。

重要事件

• 21:30 美国1月纽约联储制造业指数：反映美国制造业活动状况，可能影响市场对经济复苏的预期。
• 23:00 美国1月NAHB房产市场指数：反映房地产市场活力，与经济数据密切相关。

数据参考

• 美元走势：美元指数回升，对贵金属构成压力。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓保持稳定，显示投资者对贵金属的兴趣未明显变化。
• 期货持仓与库存：黄金和白银的期货持仓量及库存数据反映市场参与度和供需状况。
• 成交量：成交量变化可能反映市场情绪和交易活跃度。
• TD数据：递延费和交收量数据显示市场套利行为和实际交割情况。
• 国债收益率与盈亏平衡通胀率：国债收益率上升可能影响无风险收益率，而盈亏平衡通胀率则反映市场对通胀的预期。

结论

贵金属市场短期内预计将继续保持震荡格局，主要受美联储加息预期和全球通胀前景影响。投资者应密切关注12月美联储会议的政策动向及全球经济数据变化，以判断未来贵金属价格走势。市场基本面尚未出现明显单边趋势，因此需谨慎操作，合理控制风险。