20210124-申港证券-非银金融行业周报_日均成交额持续超万亿_非银行支付迎新规_13页_1mb

非银金融行业周报总结

核心内容概览

本周非银金融板块整体表现不佳，周跌幅达1.53%，在申万28个板块中排名垫底。与此同时，资本市场活跃度提升，日均成交额持续超万亿，融资融券余额创新高，推动券商经纪业务发展。此外，非银行支付行业迎来新规，旨在防范金融风险和行业垄断。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 非银金融板块表现：本周非银金融板块下跌1.53%，相对沪深300指数落后3.58个百分点，板块排名27位。
• 子板块表现：
  • 证券板块小幅上涨0.63%。
  • 保险板块大幅下跌4.43%。
  • 多元金融板块下跌1.76%。
• PB估值：非银金融行业整体PB估值维持在1.97，其中证券板块为2.00，保险板块为2.09，多元金融板块为1.14。
• 个股表现：
  • 股价涨幅前五：东方财富、锦龙股份、招商证券、华鑫股份、华林证券。
  • 股价跌幅前五：东兴证券、中原证券、国盛金控、哈投股份、华西证券。

2. 日均成交额持续超万亿

• 2021年1月18日至1月21日，日均交易额达10099亿元，连续多周保持在万亿以上。
• 1月21日两融余额为17096.28亿元，创历史新高，占A股流通市值的2.54%。
• 成交额与两融余额高位运行，对券商经纪业务形成利好。

3. 基金销售突破3000亿

• 开年后新基金发行规模达3261.10亿元，超过历年1月份平均水平。
• 2021年内已有55只新基金成立，平均发行份额为59.29亿元。

4. 非银行支付迎新规

• 政策背景：中国人民银行发布《非银行支付机构条例（征求意见稿）》，旨在防范支付领域金融风险和行业垄断。
• 定义：非银行支付机构是指取得支付业务许可证，从事储值账户运营或支付交易处理的公司。
• 市场支配地位认定标准：
  • 单个机构市场份额达50%。
  • 两个机构合计达66.67%。
  • 三个机构合计达75%。
• 监管措施：
  • 停止滥用市场支配地位行为。
  • 停止实施集中。
  • 按照支付业务类型拆分非银行支付机构。
• 政策背景：2020年11月以来，监管已四次出台互联网金融相关管理办法，强化行业规范。

5. 投资策略及重点推荐

• 行业趋势：券商板块受益于“春季行情”仍呈向上趋势。
• 重点推荐：
  • 东方财富：以经纪和基金代销业务为主。
  • 中信证券、华泰证券：建议投资者关注头部券商。

6. 市场数据追踪

• 经纪业务：日均交易额持续超万亿，显示市场活跃。
• 投行业务：
  • 股权融资：募集家数118家，募资1356.28亿元。
  • IPO募资：54家，460.91亿元，环比增长61%。
  • 增发募资：64家，895.37亿元，环比增长1%。
  • 公司债募资：2300.52亿元，同比和环比均下降。
• 资管业务：资管规模趋稳，定向资管计划持续下降。
• 自营业务：受托管理资金本金总额为112300亿元，同比减少11.64%，但净收入同比增长11.54%。
• 资本中介：两融余额创新高，达到17096.28亿元，占A股流通市值2.54%。

7. 行业新闻

• 非银行支付监管升级：央行起草新规，规范支付机构行为，防范风险。
• 保险业2020年成绩单：总资产23.3万亿元，同比增长13.3%；保费收入4.5万亿元，同比增长6.1%。
• 许可证管理新规：银保监会将许可证整合为金融许可证、保险许可证和保险中介许可证。
• 广州期货交易所设立：证监会批准设立，推动期货市场发展。
• 保险中介机构信息化监管：发布《保险中介机构信息化工作监管办法》，提出全面信息化要求和安全规范。

8. 上市公司重要公告

• 越秀金控：发行10亿元公司债券，票面利率3.59%。
• 长城证券：增资长城投资至10亿元，出资比例保持100%。
• 华泰证券：获准开展商品期货做市业务。
• 方正证券：计提信用减值损失20,250.04万元，影响净利润。
• 国元证券：2020年第四季度计提减值准备10,619.92万元，全年合计49,160.41万元。
• 第一创业：首席风险官杨健辞职。

9. 风险提示

• 资本市场监管加强。
• 市场竞争加剧。
• 疫情控制不及预期。

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行业评级体系

分析师：曹旭特
执业证书编号：S1660519040001
日期：2021年1月24日