20210624-天风证券-医药生物行业点评_第五批集采拟中选结果公示_平均降价56__2页_273kb

医药生物行业总结

核心内容

2021年6月23日，第五批国家药品集中采购在上海开标，拟中选结果已于当日公布。此次集采涉及62个药品品种，涵盖高血压、冠心病、糖尿病、抗过敏、抗感染、消化道疾病等常见病和慢性病用药，总对应2020年省级平台采购金额达550亿元。其中，61个品种拟中选，仅普萘洛尔口服常释剂型流标，平均降价幅度达56%。

主要观点

• 注射剂纳入集采：第五批集采首次大规模纳入注射剂，标志着药品集采正式进入注射剂时代。注射剂在此次集采中占比达70%，采购金额高达385亿元。
• 一致性评价加速：自2020年5月注射剂一致性评价技术要求文件发布后，注射剂品种数在集采中逐步增加，参与企业数量也显著提升，部分品种已有10家以上企业竞标。
• 企业竞争力凸显：多家制药企业表现出较强的中标能力，其中中国生物制药和成都倍特各拟中选12个品种，成为此次中标品种最多的公司。恒瑞医药拟中选6个品种，司太立拟中选3个品种。
• 集采制度化常态化：国家带量采购已开展五批六次，共纳入218种药品，涉及金额2200亿元，占公立医疗机构化学药品采购金额的30%。集采已成为行业和投资领域的重要考量因素。

关键信息

• 集采品种与金额：共62个品种，对应采购金额550亿元，其中注射剂占比70%（385亿元）。
• 中标情况：61个品种拟中选，仅普萘洛尔口服常释剂型流标，平均降价56%。
• 企业表现：
  • 中国生物制药：拟中选12个品种
  • 成都倍特：拟中选12个品种
  • 恒瑞医药：拟中选6个品种，涉及金额约2.21亿元
  • 司太立：拟中选3个品种，涉及金额约1.89亿元
• 行业影响：带量采购已成为行业标准，投资需关注企业综合实力，产品布局广的龙头企业更具优势。
• 风险提示：
  • 品种未中标
  • 降价幅度超预期
  • 执行进度不及预期
  • 集采开展节奏超预期

投资评级

分析师信息

• 杨松：分析师，SAC执业证书编号：S1110521020001，邮箱：yangsong@tfzq.com
• 张帅：分析师，SAC执业证书编号：S1110521020003，邮箱：zhangshuaia@tfzq.com

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资料来源：贝格数据