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格林大华期货铁矿石早报20210726 总结

核心内容

本报告分析了2021年7月26日铁矿石市场的走势及影响因素，重点围绕供应、需求、政策及市场消息等方面展开。整体判断为铁矿石价格在中期可能震荡走弱，需警惕政策和市场消息对价格的干扰。

主要观点

• 短期走势：铁矿石价格出现调整，失守60日均线，短期承压明显。
• 中期趋势：受供应增加及粗钢压减政策影响，铁矿石价格或进入震荡走弱阶段。
• 市场情绪：钢厂主动检修现象增加，部分区域高炉焖炉，影响铁矿石需求，市场情绪偏空。

关键信息

供应端分析

• 矿山产量：力拓、必和必拓和淡水河谷在二季度产量或同比下降，或不及预期。
• 下半年产量目标：力拓和淡水河谷计划完成年内目标，下半年产量需大幅增加，预计合计增长接近5000万吨，甚至可能超过。
• 发运情况：矿山发运量总体控制在正常区间，海外钢厂复苏分流了部分资源，发往中国铁矿石量处于正常水平，短期内供应压力不大。

需求端分析

• 钢厂检修：钢企主动检修现象明显增加，如唐山古冶区高炉焖炉至月底，导致高炉产能利用率回落。
• 粗钢压减预期：多省市下半年将进行粗钢压减，预计后期压减范围可能进一步扩大，集中减产可能在四季度体现。

价格支撑与压力

• 技术面：铁矿石价格失守60日均线，下方支撑位为1100和120日均线，上方压力位为1250和1358。
• 操作建议：建议关注价格调整后的支撑位，防范短期回调风险。

利多因素

• 矿山产量或同比下降，部分企业产量不及预期。
• 矿山发运量总体稳定，海外需求分流，对中国市场供应压力有限。

利空因素

• 下半年矿山产量大幅增加，预计供应将趋于宽松。
• 钢厂检修和粗钢压减政策预期升温，对铁矿石需求形成压制。

风险提示

• 钢企限产压减政策不及预期，可能影响市场对需求的判断。
• 矿山发货异常，可能对供应端造成冲击，引发价格波动。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863