20241101-东证期货-综合晨报_美国9月核心PCE和中国10月PMI均超预期_21页_687kb

《11月1日综合晨报关键分析与展望》

1. 经济指标超预期

   • 美国9月核心PCE物价指数同比上涨27%，高于预期，反映通胀压力升温，市场降息预期下调，风险偏好减弱。
   • 中国10月制造业PMI回升至50.1%，重回扩张区间，显示内需回暖，政策托底效果初步显现。

2. 金融市场表现

   • 股指期货：科技板块财报指引偏弱，失业金申领数据支撑劳动力市场，美债收益率高位运行，股指震荡。
   • 国债期货：央行开展大额逆回购，资金面宽松，短端带动长端走强，曲线走陡，避险情绪升温。

3. 商品市场动态

   • 黑色金属：螺纹钢小幅累库，热卷去库加速，政策预期主导短期交易，观望为宜。
   • 有色金属：
     • 铜：美国通胀超预期抑制价格，建议逢低多单布局。
     • 铝、工业硅、铅、锌等：库存分化、供需博弈，震荡为主。
   • 能源化工：
     • PVC、甲醇、苯乙烯等：宏观动荡主导单边行情，跟随整体商品波动。
     • 天然气：库存超预期，取暖季需求支撑，震荡调整。

4. 风险与展望

   • 美联储降息节奏不确定性增加，需警惕波动。
   • 中国财政政策仍待落地，内需修复力度需观察。
   • 商品市场基本面边际变化有限，宏观预期主导行情。

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