20240823-华创证券-固生堂-02273.HK-2024年中报点评_24年中报表现亮眼_扩张持续加速_6页_513kb

固生堂（02273HK）2024年中报总结

固生堂2024年上半年业绩亮眼，收入同比增长3840%至1365亿元，净利润增长151%至107亿元。核心线下业务增长强劲，线下医疗机构收入增长437%，就诊人次达2383万（+319%），客户回头率达695%（+22个百分点）。客单价提升至573元，毛利率增至294%。自有医生贡献提升，推动盈利能力改善。公司仍保持高扩张节奏，目标价55港元，当前价38.8港元。预计2024-2026年经调整净利润复合增长率约35%。风险包括新店进展不及预期等。

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