20230715-国金证券-房地产行业研究_金融支持逐步落地_政策仍存优化空间_6页_968kb

总结

2023年7月14日，国新办发布金融统计数据，并举行发布会，央行发言人强调房地产市场供求关系深刻变化，过去针对市场过热出台的政策有边际优化空间，金融部门将配合相关部门加强政策研究，因地施策，提高精准度，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。同日，交易商协会召开民营企业融资座谈会，肯定“第二支箭”支持民企债券融资。

金融支持保交楼措施逐步落地，包括推出3500亿元保交楼专项借款和2000亿元贷款支持计划。债券和股权融资渠道稳定，累计为民营房企提供约260亿元债券增信；第三支箭加速落地，多家房企定增获批。拟定《金融支持住房租赁市场发展意见》，推动租赁住房贷款支持计划。

2023年7月10日，央行与金融监管总局发文延长“金融16条”期限，预计金融支持延续，化解风险。房贷利率下调至355%和42%，居民中长期贷款增量下滑，反映提前还贷意愿增加，存量房贷利率或有调整空间。市场库存基本企稳，供给缩量，未来需求端政策宽松可能扩大，高能级城市改善需求支持。

投资建议推荐头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展、招商蛇口、保利发展及贝壳。风险包括政策提振不足、三四线城市恢复弱、房企债务违约等。市场预计保持弱复苏，建议关注房产中介平台。

风险提示宽松政策效果不确定，三四线城市恢复乏力，房企债务风险升级。