20241216-国贸期货-_天然橡胶周报（RU_NR）_市场情绪降温_橡胶震荡回落_27页_1mb

市场情绪降温，橡胶震荡回落是本周报核心观点。供给方面，泰国与印度尼西亚产区天气扰动，原料价格上涨，全乳橡胶产量偏多；中国海南产区表现正常，日收胶量约4000吨，但即将停割。需求保持中性，轮胎企业产能利用率环比下降，库存攀升，潜在控产风险提升，但需求预期不乐观。库存数据亮点是泰国SR20利润环比转弱，但深色胶和浅色胶库存环比增25%。

价格走势受情绪影响，橡胶期货主力合约周度下跌275%，社会库存增至11.63万吨，估值偏高。供应端泰国南部降雨减少，利于生产，进口量环比增加，但中国市场创历史新高。需求面，汽车销量增长但重卡低迷，轮胎出口增长放缓，进口胶量同比减少。

投资建议短期震荡为主，建议观望或套利多NR空RU策略。关注产区天气、政策变动和汇率波动。总体矛盾点不突出，期市风险存在。