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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-11-05 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年11月5日全市场及各行业的估值水平与基金重仓股配置比例，旨在为市场情况提供监控数据，不构成投资建议。报告通过PE、PB、PEG等指标对市场及行业进行评估，并结合基金持仓数据，揭示当前市场估值与配置趋势。

全市场估值及基金重仓股配置比例

主要指数估值水平

• 中证500指数的PE和PB估值均处于历史较低水平，PEG分位数极低（0.17%），表明其估值被严重低估。
• 沪深300指数的PE和PB估值分位数较高，表明当前估值处于历史较高位置。
• 创业板指数的PE和PB估值分位数均处于历史较高位置，PEG分位数也极高（96.93%），显示其估值偏高。

基金重仓股配置比例

• 沪深300指数的基金重仓股配置比例处于历史较高位置（53.01%，分位数30.43%）。
• 创业板指数的基金重仓股配置比例处于历史较低位置（18.33%，分位数95.65%）。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值水平

• 石油石化、非银行金融、有色金属行业的PE估值处于历史较低位置。
• 农林牧渔、商贸零售、汽车行业的PE估值处于历史高位，其中农林牧渔PE为负值，显示其估值严重偏低。

行业PB估值水平

• 银行、非银行金融、房地产行业的PB估值处于历史最低水平。
• 食品饮料、电力设备及新能源、消费者服务行业的PB估值处于历史较高位置。

基金重仓股配置比例

• 基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的基金重仓股配置比例处于历史高位。
• 家电、房地产、非银行金融行业的配置比例处于历史低位。

国际估值比较

• 上证50指数当前估值高于预期，创业板指数当前估值显著高于预期。
• 纳斯达克综合指数当前估值远高于预期，显示其被高估。
• 恒生中国企业指数和香港恒生指数当前估值低于预期。

风险提示

• 本报告仅用于市场情况监控，不构成投资建议。
• 投资决策应结合市场变化、风险承受能力及个人投资目标。

主要观点

• 中证500指数估值处于历史低位，可能具有较高投资价值。
• 沪深300指数估值偏高，基金重仓股配置比例也处于历史较高位置，市场可能已过热。
• 创业板指数估值偏高，基金配置比例处于历史低位，可能存在泡沫风险。
• 基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业估值被基金高度配置，值得关注。
• 家电、房地产、非银行金融行业基金配置比例较低，可能被低估。

关键信息

• 估值计算方法包括整体法和中位数法，分别用于计算PE和PB。
• 基金重仓股配置比例基于Wind数据库基金季度报告，剔除被动指数型、增强指数型及债券型基金。
• 分位数水平用于衡量当前估值与历史水平的相对位置。
• 国际估值比较显示A股市场与美股、港股相比，部分指数估值偏高或偏低。

附注

• 本报告由吴先兴、何青青两位分析师撰写。
• 报告中所有数据均来自Wind数据库及公开资料，分析结果仅供参考。
• 投资者应独立评估信息，并咨询专业人士意见。