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中证 ESG 月报总结（2021年4月）

核心内容概述

2021年4月，中证ESG月报总结了国内外ESG指数及产品的最新动态，分析了ESG投资策略在资本市场中的表现与价值，介绍了中证ESG评价体系的构成与特点，并强调了ESG在可持续发展中的重要性。

主要观点与关键信息

国际ESG指数及产品动态

• S&P Dow Jones 发布了 S&P Euro ESG High Yield Dividend Aristocrats Index，涵盖40家高股息率和ESG评级较高的欧洲公司。
• Amundi 推出与巴黎协定挂钩的固定收益基金，进一步扩展了气候主题ETF的范围。
• BlackRock 推出2只与巴黎协定挂钩的ETF，分别为 The iShares S&P 500 Paris Aligned UCITS ETF (UPAB) 和 iShares MSCI World Paris Aligned UCITS ETF (WPAB)，旨在降低气候风险并抓住低碳经济机遇，其资产规模超过500亿美元。
• Eurazeo 发布了可持续性海事基金，目标规模为3亿欧元，支持约50个欧洲设施，助力实现2050年碳中和目标。

境内ESG指数及产品动态

• 截至2021年4月底，国内首批ESG ETF获批，包括：
  • 富国沪深300 ESG基准ETF
  • 富国中证ESG120策略ETF
  • 浦银安盛中证ESG120策略ETF
• 中证指数公司累计发布70条ESG等可持续发展主题指数，其中31只相关指数产品，规模合计约511.44亿元。
• 4月份新发绿色产品3只，合计发行规模8.55亿元，主要集中在环保和新能源产业。

ESG指数表现分析

沪深300ESG基准指数

• 截至2021年4月底，指数收于1438点，基日以来相对沪深300的超额收益为4.20%。
• 平均ESG分数为0.62，高于沪深300的0.51。
• 平均温室气体排放量为339.38万吨，低于沪深300的439.60万吨。
• 绿色收入占比为1.70%，平均社会贡献值为396.59亿元。

中证500ESG基准指数

• 截至2021年4月底，指数收于1162点，基日以来相对中证500的超额收益为10.12%。
• 平均ESG分数为0.61，高于中证500的0.50。
• 平均温室气体排放量为42.13万吨，绿色收入占比为3.74%，平均社会贡献值为29.58亿元。

ESG分组表现

• 沪深300指数：
  • ESG1组相比ESG5组，过去3个月超额收益为3.16%，过去3年超额收益为7.22%。
  • 在夏普比率和最大回撤上，ESG1组表现更优。
• 中证500指数：
  • ESG1组相比ESG5组，过去3个月超额收益为7.40%，过去3年超额收益为28.27%。
  • ESG1组最大回撤为**-37.07%，优于ESG5组的-50.91%**。

ESG价值策略表现

• 中证500ESG价值指数 相比中证500指数和中证500价值指数，基日以来超额收益分别为6.23% 和 11.23%。
• 该策略体现了ESG与价值因子结合的有效性，提升组合收益并降低风险。

ESG投资的核心逻辑与策略

ESG的核心要素

• 环境（E）：关注企业在生产过程中对环境的影响，如碳排放、污染与废物管理、自然资源利用等。
• 社会（S）：关注企业与利益相关方的关系，如员工、供应链、客户与消费者管理，以及社会责任表现。
• 公司治理（G）：关注公司治理结构、股东治理、管理层激励、信息披露质量等。

ESG投资的内在逻辑

• ESG是可持续发展理念在企业微观层面的反映。
• 可持续发展强调整体协调发展，包括社会、环境和经济因素。
• ESG投资通过规避治理问题和潜在ESG风险，降低尾部风险，提升组合收益。

ESG投资的主要策略

1. ESG负面剔除：剔除不符合ESG理念的行业或业务，以及ESG评分较低的资产。
2. ESG整合策略：将ESG因素纳入基本面分析，结合Smart Beta等投资因子构建策略。
3. ESG优质筛选：在同行业或同类型企业中，投资于ESG表现优异的企业。
4. 股东参与策略：通过股东提案、沟通和投票等方式参与公司治理。

中证ESG体系介绍

• 中证ESG评价体系覆盖A股和港股上市企业，统一了不同地区上市公司的评价标准。
• 体系包含14个主题、22个单元和100余个指标，具有较高的可投资性。
• 评价更新频率为月度，对于发生重大ESG风险事件的公司，中证指数公司会及时更新评分。
• 体系设有临时调整机制和一票否决机制，以确保ESG评价的及时性和准确性。

中证指数公司简介

• 成立于2005年8月，由沪深证券交易所共同出资。
• 管理各类指数近5000条，覆盖股票、债券、商品、指数期货、基金等多个资产类别。
• 具有国际影响力，致力于推动中国ESG标准建设，服务国家碳中和战略。

联系方式

• 咨询电话：021-50185500
• 传真：021-50186368
• 地址：上海市浦东新区锦康路308号陆家嘴世纪金融广场6号楼13层
• 邮政编码：200127
• 咨询邮箱：csicslt@csindex.com.cn

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