2023年9月传媒行业月度跟踪：游戏市场持续高增长，多模态应用加速落地-20231016-浙商证券-35页_935kb

游戏市场持续高增长，多模态应用加速落地

核心内容概述

2023年9月传媒行业整体表现不佳，板块下跌7.6%，在31个申万分类行业中排名垫底。其中，游戏板块跌幅最大（9.08%），影视院线跌幅最小（5.65%）。尽管行业整体承压，但游戏市场仍保持强劲增长，8月中国游戏市场实际销售收入达292.26亿元，同比增长46.08%。广告市场花费在8月同比增长5.0%，环比增长1.1%，重回正增长。电影市场在9月票房达28.24亿元，同比增长122.5%，但环比下降63.6%。数字媒体方面，长视频平台MAU有所分化，短视频平台则持续增长。

主要观点

• 传媒板块整体表现低迷：9月传媒板块整体下跌7.6%，各子板块均出现回调，游戏行业跌幅最大。
• 游戏市场增长显著：8月中国游戏市场销售收入同比增长46.08%，其中移动游戏同比增长63.73%，主要得益于暑期及七夕活动的带动。
• 广告市场回暖：8月广告市场花费同比增长5.0%，环比增长1.1%，市场情绪有所改善。
• 电影市场复苏：9月电影票房同比大幅增长，但环比下降明显，市场仍处于调整期。
• 数字媒体MAU分化：8月长视频平台MAU分化明显，腾讯视频连续6个月增长，而其他平台则出现下滑。
• 多模态技术加速落地：腾讯混元大模型通过备案，OpenAI发布DALL-E3和多模态ChatGPT，AI技术在内容创作和交互体验上取得突破。

关键信息

游戏市场

• 8月中国游戏市场实际销售收入292.26亿元，同比增长46.08%，环比增长2.15%。
• 移动游戏市场收入228.51亿元，同比增长63.73%；客户端游戏市场收入56.04亿元，同比增长6.92%。
• 9月《PUBG MONILE》和《全明星街球派对》表现突出，分别登顶海外收入榜和下载榜。
• 9月共89款国产游戏过审，其中移动端游戏81款，客户端1款，游戏机端1款，跨平台6款。

广告营销

• 8月广告市场花费同比增长5.0%，环比增长1.1%，市场回暖。
• 药品、化妆品、娱乐休闲等行业增投显著，但同比增幅较前一个月有所回落。
• 饮料行业增幅进一步扩大，德佑、外星人、蔓迪、元气森林等品牌增长超1000%。

影视院线

• 9月全国电影大盘票房28.24亿元，环比下降63.6%，同比上涨122.5%。
• 《第八个嫌疑人》以4.37亿元票房登顶，进口片《奥本海默》和《孤注一掷》分别以3.59亿元和3.12亿元位列第二、第三。
• 电视剧播放市占率前三位为《好事成双》《父辈的荣耀》《骄阳伴我》；舆情热度前三位为《骄阳伴我》《追光的日子》《父辈的荣耀》。
• 网剧播放市占率前三位为《云之羽》《西出玉门》《异人之下》；舆情热度前三位为《长相思第一季》《云之羽》《莲花楼》。

数字媒体

• 8月短视频平台中，抖音MAU达8.16亿，快手MAU为5.33亿，西瓜视频与微视MAU同比明显下滑。
• 长视频平台中，腾讯视频MAU连续6个月增长，而爱奇艺、优酷、芒果TVMAU环比下降。
• 9月图书销售TOP3为《我与地坛》《和大人一起读》《额尔古纳河右岸》。

多模态应用

• 腾讯混元大模型通过备案，即将正式上线，支持多种业务场景。
• OpenAI发布DALL-E3和多模态ChatGPT，提升图像生成和语音交互能力。
• OpenAI计划推出重大更新，有望降低开发者使用ChatGPT搭建APP的成本95%。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. AI技术发展不及预期
3. AI应用效果不及预期
4. 游戏版号发放不及预期
5. 游戏上线效果不及预期
6. 数据要素相关政策落地速度不及预期
7. 新片上映效果不及预期
8. 行业竞争加剧风险
9. 政策监管风险

投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

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