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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（3月9日-3月13日）

核心内容概览

矿山动态

• 国内矿山产能利用率：3月13日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.53万吨，产能利用率为47.9%，较上次上升2.6%；总库存141.45万吨，较上次下降5.85万吨。
• 外矿发货与到港：3月2日-3月8日，海外铁矿石发货总量为2013.7万吨，较上次减少8.8万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量为1066万吨，较上次增加92万吨。
• 港口库存：3月13日，全国主要港口铁矿石库存总量为10028万吨，较上次增加90万吨；其中澳矿库存增加73万吨，巴矿增加4万吨，贸易矿增加32万吨。

钢厂动态

• 检修高炉情况：3月13日，全国样本钢厂检修高炉58座，较上次减少1座；检修容积占比为19.92%，较上次下降1.29%，影响日均铁水产量20.66万吨。
• 亏损情况：全国163家样本钢厂中，133家亏损，亏损比例为81.60%，较上次上升1.85%；亏损企业数量持续增加。
• 铁矿石库存：3月5日，样本钢厂进口矿平均库存29.27万吨，较上次下降5.36万吨；国产矿平均库存1.48万吨，较上次下降0.15万吨。进口矿库存天数为25天，国产矿库存天数为8天。
• 炼焦煤库存：3月13日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存为978.18万吨，较上次减少16.87万吨，环比下降1.7%；平均可用天数为16.7天，较上次下降0.38天。

钢贸商动态

• 社会库存：3月9日-3月13日，社会库存总量小幅下降，各品种库存以降为主。线材库存降幅明显，冷轧板、中厚板库存小降，螺纹钢库存微降，热卷库存小增。
• 终端采购量：上海市场样本终端线螺周采购量为14128吨，环比增加4918吨，增幅达53.4%。

主要观点

• 矿山：国内产能利用率上升，但外矿发货量下降，港口库存增加，表明供应端有所缓解，但需求端仍偏弱。
• 钢厂：检修高炉数量和容积占比下降，表明生产恢复；但亏损企业数量持续增加，行业盈利能力承压。
• 钢贸商：社会库存小幅下降，终端采购量显著上升，显示市场信心有所恢复，但整体库存仍处于高位。
• 市场预期：本周矿价预计稳中偏弱，钢价或将盘整震荡。

关键信息

风险提示

1. 房地产需求持续下滑
2. 钢材出口大幅减少
3. 环保去产能效果不及预期
4. 矿石巨头可能合谋操纵价格

公司盈利预测（部分）

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2015-03-16

行业分析

• 市场表现：期货市场震荡走强，现货市场钢材品种企稳回升，成交量增加，市场信心有所恢复。
• 库存变化：钢厂及钢贸商库存小幅下降，但整体库存仍处于高位，终端采购量上升显示需求回暖迹象。
• 价格预期：市场普遍预计矿价将稳中偏弱，钢价或将盘整震荡。

数据来源

• 数据来源：我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 报告发布机构：广发证券发展研究中心
• 分析师：冯刚勇、李莎

图表索引

• 图1-图19：涵盖矿山、钢厂、钢贸商库存及产量变化，市场预期等关键指标
• 表1-表4：提供区域与品种库存、产量、配比等详细数据

总结

本报告综合分析了3月9日至3月13日期间矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，指出国内矿山产能利用率上升，外矿发货量下降但到港量和港口库存上升；钢厂检修高炉减少，但亏损企业数量增加；钢贸商社会库存小幅下降，终端采购量显著上升。市场整体信心有所恢复，但矿价和钢价预计仍将保持盘整震荡态势。风险因素包括地产需求下滑、出口减少、环保政策效果不达预期及矿石巨头价格操纵行为。