20211011-川财证券-食品饮料行业动态点评_咖啡行业持续火热_建议关注相关上市企业_5页_415kb

咖啡行业持续火热，建议关注相关上市企业总结

核心内容

中国咖啡行业近年来持续增长，市场潜力巨大，呈现出良好的发展态势。尽管当前市场仍处于初期阶段，但随着消费者习惯的逐步养成和市场渗透率的提升，咖啡行业正迎来快速发展期。行业竞争格局逐渐形成，市场参与者众多，既有国际巨头如雀巢、星巴克，也有国内品牌如东鹏饮料、农夫山泉，以及新兴品牌如Never Coffee、不眠海等。

主要观点

市场规模与渗透率

• 中国咖啡消费市场规模约为1000亿元，其中速溶咖啡占比72%，现磨咖啡18%，即饮咖啡10%。
• 咖啡渗透率已达67%，与茶饮渗透率相当。
• 2020年中国咖啡消费量为19.5万吨，人均消费量约为9杯/年，远低于欧美国家。
• 一二线城市部分消费者年均咖啡摄入频次已达300杯/年，接近成熟市场水平。

市场竞争格局

• 咖啡行业竞争者众多，市场较为分散。
• 既有传统饮料企业如康师傅、统一、农夫山泉、可口可乐等，也有跨界品牌如北京同仁堂、麦当劳（McCafe）、便利蜂（不眠海）等。
• 国际品牌如Lavazza、Tim Hortons也在国内布局。

市场发展趋势

• 咖啡市场呈现下沉趋势，二三线城市成为增长主力。
• 一线城市咖啡馆占比约17.7%，新一线城市达26.2%，二线城市和三线城市分别为20.6%和17.9%。
• 星巴克在二三线城市的门店数量已超过一线城市，瑞幸咖啡也在持续扩张其在二三线城市的布局。

关键信息

产品动态

• 东鹏饮料集团推出即饮咖啡品牌“大咖”，主打“摇摇拿铁”产品。
• “摇摇拿铁”采用阿拉比卡咖啡豆和新西兰进口奶源，不含反式脂肪酸，低糖配方。

价格信息

• “摇摇拿铁”500ml畅享装零售价为7元，330ml迷你装零售价为5元。

投资建议

• 咖啡行业仍处于快速增长阶段，竞争格局逐渐形成。
• 建议关注相关上市企业，如佳禾食品、东鹏饮料等。

风险提示

• 外部市场发生黑天鹅事件可能造成剧烈波动。
• 下游需求可能低于预期。
• 食品安全问题可能影响行业发展。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑

  • 证书编号：S1100517020002
  • 邮箱地址：ouyangyujian@cczq.com

• 联系人：何宇航

  • 证书编号：S1100120090004
  • 邮箱地址：heyuhang@cczq.com

评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%~-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%~-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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