20220917-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_经济面改善_技术面变弱_23页_1mb

报告摘要

量化分析报告总结

核心内容

国盛金工发布的择时雷达六面图综合评估了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六大维度，使用三十多个指标对未来权益市场进行择时研判。当前综合打分为1.84分，整体维持看多观点。

主要观点

流动性：DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，维持看多信号；M1同比和M1与PPI剪刀差继续上行，发出显著看多信号；M2同比仍高于名义GDP增速，维持看多信号；信贷脉冲未发出看多信号，市场底部仍难以确定。
经济面：PMI尚未明显上行，发出看空信号；发电量上行，库存周期处于主动补库存阶段，发出看多信号；景气度指数持续下行，发出偏空信号；整体经济面无显著信号。
估值面：中证800的PE、PB估值处于底部区域，股息率与股权风险溢价上行，股票性价比较高，维持看多信号；DCF估值略低于合理水平，不发出信号；AIAE指标略高于底部区域，维持看多信号。
资金面：北向资金出现大幅净流入，发出看多信号；杠杆资金下降，发出看空信号；整体资金面无显著信号。
技术面：布林带发出看多信号；量价综合时钟处于次优区间，维持看多信号；均线排列被破坏，进入震荡状态。
情绪面：东方财富NLP情绪指标短期交易过度悲观，发出轻度看涨信号；成交热度、行业分歧度、偏股基金仓位均未发出信号；期权市场情绪指标未发出明显信号。

关键信息

各维度具体分析

流动性：
- DR007偏离度处于历史低位，货币环境宽松，看多信号。
- SHIBOR 1W处于历史低位，看多信号。
- M1同比和M1-PPI剪刀差上行，看多信号。
- M2同比高于名义GDP增速，看多信号。
- 信贷脉冲未发出信号。
经济面：
- PMI轻微上行，但未形成趋势，看空信号。
- 发电量继续上升，看多信号。
- 库存周期处于主动补库存阶段，看多信号。
- 景气度指数持续下行，偏空信号。
- 综合经济面无显著信号。
估值面：
- 中证800 PE_ttm中位数为19.3倍，处于底部区域，看多信号。
- 中证800股息率上升至2.53%，高于底部区域，看多信号。
- 中证800 PB降至1.41倍，接近底部区域，看多信号。
- 股权风险溢价处于高位，股票估值性价比较高，看多信号。
- DCF估值略低于合理水平，不发出信号。
- AIAE指标略高于底部区域，看多信号。
资金面：
- 北向资金大幅净流入，看多信号。
- 杠杆资金下降，看空信号。
- 综合资金面无显著信号。
技术面：
- 布林带发出看多信号，但指数已下穿下轨，进入超卖状态。
- 均线距离处于阈值内，维持震荡状态。
- RSI快线触及20，进入超卖状态，等待回穿慢线。
情绪面：
- 东方财富NLP情绪指标短期过度悲观，发出轻度看涨信号。
- 成交热度、行业分歧度、偏股基金仓位均未发出信号。
- 期权市场情绪指标未发出明显信号。