【太平洋】汽车深度汽车以旧换新加力开启新一轮板块行情_28页_1mb

汽车以旧换新政策全面加码开启新一轮行业行情。国家发改委与财政部联合发布新政策，乘用车报废更新补贴金额翻倍，商用车全面纳入补贴范围，承保比例调整为中央90%，用以撬动千亿消费增量。商用车新增补贴尤其是燃气重卡与新能源公交领域弹性较大，有望引领新一轮增长。龙头企业有望显著受益，如中国重汽、宇通客车等。

汽车行业销量拐点已现，下半年市场表现积极。根据商务部数据，截至7月底汽车报废更新补贴申请量超364万单，单日申请量破万。5-6月报废汽车回收量同比增幅显著，政策效果持续发酵。8月将迎来新一轮车型周期，比亚迪等头部企业密集推出新车型，预计汽车销量将持续回升。

投资建议：维持汽车行业“看好”评级，重点推荐比亚迪、中国重汽、宇通客车及相关华为产业链公司。在政策与市场双重驱动下，汽车板块有望迎来新一轮发展机遇。风险提示：销量不及预期、补贴力度不足、原材料波动等因素可能对公司业绩产生影响。