2018-两会观察_16页

2018年两会投资热点总结

一、新能源汽车

核心内容

2018年政府工作报告再次强调新能源汽车发展，提出延长车辆购置税优惠政策、取消二手车限迁政策等，推动新能源汽车产业发展。作为中国经济转型的重要方向，新能源汽车被视为未来经济增长的新引擎。

主要观点

• 新能源汽车产销量持续增长，2017年销售77.7万辆，同比增长53.3%。
• 2018年1-2月新能源汽车销量同比增长200%，增长势头强劲。
• 政策支持和技术进步推动行业快速发展，预计未来3年复合增速率均超过30%。

关键信息

• 新能源客车占比约46.61%，新能源乘用车占比近30%。
• 电池续航里程普遍超过200km，部分车型超过300km。
• 建议关注动力电池原材料（如钴、锂矿、电解液、隔膜等）、动力电池龙头企业、热管理系统企业（如三花智控、银轮股份）以及新能源整车龙头（如宇通客车）。

二、医药行业

核心内容

医药医疗行业是民生领域的重要板块，政府工作报告提出深化医改、鼓励科研创新、支持中医药事业等方向，政策导向对行业影响深远。

主要观点

• 医疗改革背景下，政策推动市场分配变化，部分个股存在估值修复机会。
• 创新药领域前景广阔，但受限于基础科学研究，需政策和资本支持。
• 医药流通领域受益于处方药外流和DTP药店发展，市场集中度有望提升。

关键信息

• 创新药领域建议关注具有研发能力和市场前景的公司。
• 医药流通领域建议关注具有渠道优势的龙头企业。
• 医疗改革推动医保控费，加快国产替代药品审批，利好相关企业。

三、乡村振兴战略

核心内容

乡村振兴战略是2018年政府工作报告的重点之一，旨在推动农村经济结构优化，实现农业现代化和生态宜居。

主要观点

• 农业规模化经营仍有较大发展空间，机械化、信息化趋势明显。
• 农村物流（尤其是冷链物流）和电子商务发展将受益于基础设施改善。
• 乡村休闲旅游、养老产业等潜力领域值得关注。

关键信息

• 2016年全国规模农业经营户占比仅为1.92%，发展潜力巨大。
• 农村物流建设滞后，制约电商发展，未来有望改善。
• 农村厕所改造、污水处理等生态治理项目为环保板块带来发展机遇。
• 建议关注农业机械、冷链物流、DTP药店及生态治理相关企业。

四、军工行业

核心内容

军工行业在2018年政府工作报告中被重点提及，军民融合、国防预算增长、科研院所改制等政策推动行业发展。

主要观点

• 国防预算增长8.1%，达到1.11万亿元，装备采购有望增加。
• 军民融合政策持续深化，重点领域包括核技术应用、卫星、民用飞机等。
• 军工科研院所改制推进，部分院所将资产证券化，利好资本市场。

关键信息

• 军工科研院所改制首批41家有望在2018年底前完成，后续批次可能带来核心资产注入。
• 军品定价机制改革有望打破5%成本加成限制，提升军工企业利润率。
• 建议关注军民融合产业、科研院所改制相关企业及军品采购机制改革受益标的。

风险提示

• 行业估值过高；
• 军民融合推进不及预期；
• 军工院所改制迟缓，资产注入缓慢；
• 军品定价机制与装备采购机制改革力度不足。

分析师声明

本报告由网信证券有限责任公司发布，分析师具有证券投资咨询执业资格，内容基于合法合规的信息来源，观点独立公正，分析结论具有合理依据。

法律声明

本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。本报告版权归属本公司，未经许可不得翻版、复制、发表、转发或引用。