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川财研究每日复盘报告总结（2018/07/04）

核心内容概述

2018年7月4日，A股市场整体表现疲软，沪指下跌1.00%，深成指下跌2.02%，创业板指跌幅最大，达2.58%。川财精选100指数下跌0.87%。市场热点主要集中在黄金珠宝、生物育种和核能核电等概念板块。从行业表现来看，仅钢铁和交运板块上涨，涨幅分别为0.82%和0.07%，而家电、计算机和电子板块跌幅较大，分别达3.46%、3.08%和2.82%。

主要观点

市场表现

• 沪指低开后震荡走弱，报收2759.13点，跌幅1.00%。
• 深成指和创业板指跌幅分别为2.02%和2.58%，显示市场情绪偏弱。
• 川财精选100指数下跌0.87%，整体市场波动加大。

中小板业绩披露

• 截至7月4日，全部A股共1078家企业披露2018年中报业绩预警，披露率为30.53%。
• 中小板披露率高达99.23%，基本完成业绩披露，成为市场参考重点。
• 2018年中报净利同比增速为30.27%，其中中小板净利同比增速为92.80%，表现相对较好。
• 分行业来看，石油石化、纺织服装、基础化工等板块披露率较高，非银金融、家电、商贸零售、电子板块业绩涨幅居前。

行业热点分析

汽车行业

• 汽车板块整体疲软，川财汽车家电指数下跌2.11%，申万汽车板块下跌1.54%。
• 外资股比限制的放开可能加速新能源汽车市场化进程，对特斯拉产业链构成利好。
• 中美贸易摩擦升级，中国提升美国进口汽车关税至40%，市场不确定性增加。

轻工制造

• 轻工制造板块继续下跌，当前市场风险较大。
• 家居行业龙头在品牌建设、渠道拓展和品类扩张方面具有显著优势，建议关注其投资机会。
• 包装印刷板块边际改善可期，裕同科技值得关注。

房地产行业

• 上半年楼市调控政策高达192次，较2017年增长65%，调控力度持续加强。
• 房地产板块整体下跌，成交量萎缩，市场情绪偏空。
• 三四线城市调控政策延伸，企业购房限制政策陆续出台，房地产市场面临进一步压力。

电子行业

• 消费电子板块估值较低，安全边际较高，建议逢低布局。
• 智能手机销量受去库存和创新不足影响，但随着新机发布，供应链进入备货阶段。
• 苹果三季度发布三款新iPhone，有望带动销量增长。建议关注深度参与创新机型的供应链厂商，如欧菲科技。
• 半导体产业链受贸易战影响，建议关注国产替代进程中的材料端和设备端企业，如晶盛机电、江丰电子。

关键信息

• 市场强度：涨停个股占比1.05%，跌停个股占比1.47%，5%以上涨幅个股占比2.01%，市场整体情绪偏弱。
• 赚钱效应：全市场盈亏比为-0.76%，上涨个股占比13.69%，连续三天上涨个股占比2.44%。
• 资金活跃度：涨幅前100成交额占比7.55%，全市场换手率0.59%，上证50换手率0.11%。
• 基本面变化：10年期国债收益率上涨2.45bp至3.52%，隔夜shibor利率下降22.10bp至2.20%，货币净回笼800亿元。
• 资产价格：美元价格微涨0.13%，原油价格下跌0.49%，铜价格下跌0.52%，螺纹钢价格上涨0.93%。

风险提示

• 政策出现超预期变动。
• 经济复苏不及预期。
• 外部出现黑天鹅事件。

投资建议

• 关注黄金珠宝、生物育种、核能核电等偏强概念板块。
• 布局消费电子和半导体产业链中的绩优个股，如欧菲科技、晶盛机电、江丰电子。
• 轻工制造板块建议关注家居行业龙头及包装印刷板块的反弹机会。
• 房地产板块受政策压制，短期风险较大，建议谨慎对待。
• 中小板业绩披露基本完成，关注其相对较强的中报净利增速。

分析师声明

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行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

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