2021中国企业付款调查_8页_903kb

2021年中国企业付款调查总结

核心内容概述

本报告由亚太区经济学家欧韦良（Bernard Aw）与初级经济学家彭宝仪（Evelyne Banh）共同撰写，基于科法斯《2021年中国企业付款调查报告》，分析了2020年及2021年初中国企业信用期限、逾期付款情况及经济预期的变化。调查覆盖了中国内地13个行业的600多家企业，时间为2021年2月至4月。

信用期限变化

主要观点

• 整体趋势：2020年，中国企业的平均信用期限从2019年的86天降至75天，减少了11天。
• 行业差异：
  • 纺织、运输和零售业等受疫情影响严重的行业，信用期限显著缩短，远低于行业平均水平。
  • 建筑业和能源业的信用期限最长，但能源行业减少了8天，建筑行业则增加了5天。
  • 造纸业的信用期限增幅最大，从72天增至85天。
• 信用期限分布：
  • 提供31天至60天信用期限的企业比例从2019年的20%上升至2020年的30%。
  • 提供120天以上信用期限的企业比例从2019年的23%降至2020年的13%。
  • 企业提供信用期限的主要原因从“对客户支付能力的信心”（2019年37%）变为“市场竞争”（2020年45%）。

逾期付款情况

主要观点

• 整体趋势：2020年遭遇逾期付款的企业比例为57%，低于2019年的66%，说明疫情对现金流的影响有所缓解。
• 超长逾期付款：
  • 超长逾期付款（超过180天）占年营业额超过2%的企业比例从2019年的52%降至2020年的47%。
  • 80%的超长逾期付款无法收回，表明其对现金流构成严重威胁。
• 行业差异：
  • 建筑业和能源业的逾期付款天数远高于平均水平，其中超过60%的建筑企业和能源企业存在超长逾期付款占比超过10%的情况。
  • 零售业的超长逾期付款占比也大幅上升，从2019年的8%增至2020年的30%。
  • 汽车行业则相对稳定，超长逾期付款占比为19%（2020年），低于2019年的28%。
• 逾期付款原因：
  • 客户陷入财务困境是主要因素，与缺乏融资渠道、激烈竞争、材料成本上升及经济增速放缓有关。

经济预期

主要观点

• 总体乐观：2020年中国经济是全球唯一实现正增长的主要经济体，2021年第一季度经济稳步增长，企业对经济前景普遍乐观。
• 预期增长：科法斯预计2021年中国经济增长将达7.5%，为2013年以来最快增速。
• 企业信心：
  • 70%的企业认为今年经济增长会恢复，相比2020年的44%有明显提升。
  • 65%的企业预计未来12个月销售额将改善，50%预计现金流将改善。
  • 62%的企业认为业务将在一年内恢复至疫情前水平，近四分之一预计需一到两年。
• 疫情影响：
  • 近三分之二的企业认为疫情导致商品价格上涨。
  • 近一半的企业认为疫情导致需求下降。
  • 社交隔离措施影响了劳动力供应和客户付款行为。

信用管理工具使用情况

• 工具使用率上升：
  • 使用信用保险的企业比例从2019年的17%上升至2020年的27%。
  • 使用信用报告的企业比例从19%上升至31%。
  • 使用保理和债务催收服务的企业比例分别达到10%和13%。
• 未使用工具的企业：
  • 47%的企业未在2020年使用信用管理工具，高于2019年的40%。

债券违约与企业破产预期

主要观点

• 风险积累：2020年因疫情积累的现金流风险，可能在2021年引发更多企业债券违约和破产。
• 行业影响：
  • 建筑业、能源业、零售业等行业的超长逾期付款比例超过10%，成为违约高发领域。
  • 债券违约金额从2015年的不到10亿美元激增至2020年的270亿美元。
  • 2021年前四个月债券违约金额激增70%，主要集中在房地产、航空和电子行业。
• 海航集团影响：37%的债券违约与海航集团有关，涉及多个行业。

关键信息总结

• 信用期限：疫情促使企业缩短信用期限以改善现金流，纺织、运输和零售业最显著。
• 逾期付款：整体逾期付款比例下降，但建筑业和零售业的超长逾期付款比例上升，表明现金流风险加剧。
• 经济预期：企业普遍乐观，认为经济将加速复苏，但价格上涨和需求下降仍是主要担忧。
• 信用管理工具：更多企业开始使用信用管理工具，但仍有部分企业未采取行动。
• 债券违约风险：2021年可能面临更多企业债券违约和破产，尤其在2020年现金流风险较高的行业。

附录与术语表

• 调查样本：602家企业参与调查，涵盖13个行业。
• 术语解释：
  • 信用期限：供应商允许客户赊购的期限，即自购买产品或服务至完成付款的时间范围。
  • 逾期付款：自付款到期日至实际支付日之间的时间段。

免责声明

• 本报告基于调查参与者的意见和观点，不保证数据的准确性、完整性或真实性。
• 仅供内部参考，不得用于任何公共或商业用途，未经科法斯许可，不得传播或复制。