20240828-招银国际-恒立液压-601100.SH-Revenue_acceleration_with_margin_expansion_in_2Q24__new_products_development_on_track_6页_1mb

好的，这是对提供的报告内容的中文总结：

花旗国际全球市场（中国）对江苏恒力股（601100 CH）2024年第二季度业绩进行了分析。

报告亮点肯定了公司的积极发展。Q2营业收入同比增长22%至24.7亿元人民币，核心平均毛利率意外增长6.3个百分点至43.1%。EBIT实现大幅增长（同比增长58%至6.44亿元人民币），主要受益于营收加速增长和良好的成本控制。净利同比增长仅为5%至6.86亿元人民币，主要由于去年同期有高基数效应（创纪录的外汇收益）。尽管基础较高，但公司预计未来增长动力充足，包括交通类非挖掘缸占比增加、电气缸和滚珠丝杠7月起交付、挖缸与线性导轨产线扩建、12月墨西哥工件基地投产等，这些都将是2025年及以后的增长引擎。尽管调整了部分假设，但由于基本面仍在考量中，维持盈利预测、目标价64元人民币不变。

报告通过对半年数据和其他信息的整理，注意到非挖掘液压缸产品线的销售增长。上半年非挖掘缸销量增长21.5%至13.9万辆，驱动因素是隧道掘进机、起重机和举高车需求增长。

报告还注意到公司旗下少数产品在上半年也实现了增长：非挖泵/阀、挖机泵阀、（挖掘类）电机。不过部分产品则面临压力，例如挖机缸的需求或减弱。

花旗给出股票评级“BUY”。

摘要介绍了二季度的基本面表现、预计增长动因以及股票评级。