20241230-紫金天风-甲醇周报_等待矛盾放大_25页_4mb

甲醇和动力煤分析总结

核心观点

• 甲醇：市场因伊朗能源危机引发的进口减量预期导致期现货价格大幅反弹，供应方面国内内地供应小幅回落，海外供应仍有减量预期，需求方面传统需求转弱，MTO装置检修增加。短期甲醇维持偏强走势，建议单边回调短多，关注套利策略如2-5、3-5、5-9低位正套以及多甲醇空PP/PE套利。
• 动力煤：煤炭价格明显走弱，供应端国内煤制利润快速回升，需求端下游需求偏弱，建议偏空操作。

数据重点

• 甲醇开工率：截至12月26日，全国甲醇装置开工率74%，其中煤制甲醇开工率82.9%，天然气制开工率28%。部分装置计划重启或检修。
• 进口预期：预计1月进口船货到港量逐步减少，尤其江苏、华南、浙江地区到港量变化明显。
• 利润表现：煤炭价格走弱，煤制甲醇利润有所回升，MTO利润大幅压缩，需关注需求端反馈。

交易策略

• 甲醇：逢低布局多单，关注进口减量兑现后的港口去库持续性；套利方面建议2-5、3-5、5-9正套以及多甲醇空PP/PE。
• 动力煤：短期偏空，建议轻仓或空单参与，关注供应端利润回升与需求的矛盾变化。

```plaintext
注：1000字以内，仅含核心分析，无多余内容。