20221127-华鑫证券-食品饮料行业周报_疫情反复致板块震荡_静待信心修复_19页_864kb

食品饮料行业周报总结

核心内容

2022年11月27日发布的食品饮料行业周报指出，受疫情反复影响，行业板块出现震荡，市场信心暂时受挫。当前处于业绩真空期，分析师建议关注酒企打款政策及消费场景复苏带来的投资机会。同时，行业整体处于中长期布局时点，细分白酒和大众品板块，推荐多个投资主线。

主要观点

白酒板块

• 市场表现：白酒板块受疫情影响出现震荡，当前处于业绩真空期，需密切关注酒企打款政策，为明年开门红蓄势。
• 投资主线：
  1. 优先反弹标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。
  2. 消费场景复苏标的：山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊。
  3. 估值底部标的：古井贡酒、洋河股份、今世缘。

大众品板块

• 市场表现：大众品板块同样受疫情影响，需密切关注成本端和餐饮端变化。
• 投资主线：
  1. 门店受损修复：绝味食品、紫燕食品、良品铺子。
  2. 旺季受益：安井食品、三全食品、千味央厨、休闲食品三剑客。
  3. 餐饮端修复：海天味业、中炬高新、日辰股份、宝立食品。
  4. 弹性较大：绝味食品、重庆啤酒、乐惠国际、百润股份、李子园、立高食品。

关键信息

行业动态

• 白酒行业：全国现存啤酒相关企业6.9万家；全球葡萄酒出口额达2656亿元。
• 公司动态：
  • 泸州老窖与苏宁易购规划10亿年度目标。
  • 古井贡酒互联网平台入选国家名单。
  • 口子窖成立合肥营销中心，兼香518尚处于培育阶段。
  • 贵州茅台销售含税收入破千亿，入选“100家世界级企业”。
  • 习酒“习酒 我的大学”项目获“年度可持续项目”奖。

公司公告

• 泸州老窖：公开发行公司债券获证监会注册。
• 古井贡酒：控股股东继续参与转融通证券出借业务。
• 水井坊：召开第三季度业绩说明会。
• 华致酒行：全资子公司申请综合授信并提供担保。
• 金徽酒：股东股份质押。
• 重庆啤酒：董事辞职，提名新董事，召开股东大会审议相关议案。
• 加加食品：股票期权激励计划失效，变更审计机构，拟回购股份。
• 中炬高新：非限售流通股将被司法拍卖，涉及1087万股。
• 日辰股份：营销网络建设及技术中心升级项目调整，独立董事辞职。
• 妙可蓝多：要约收购及股权交易相关事项。

股价表现

• 白酒板块：涨幅前五为金种子酒、古井贡酒、口子窖、华致酒行、老白干酒；跌幅前五为舍得酒业、泸州老窖、酒鬼酒、山西汾酒、水井坊。
• 大众品板块：涨幅前五为来伊份、劲仔食品、盐津铺子、中炬高新、双汇发展；跌幅前五为妙可蓝多、乐惠国际、桃李面包、燕京啤酒、日辰股份。

盈利预测与投资评级

• 所有重点公司均维持“买入”投资评级，且提供详细的盈利预测（2022E、2023E、2024E）和市盈率（PE）数据。
• 部分公司如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等具有较高的EPS预测和PE估值。

风险提示

• 疫情波动风险
• 宏观经济波动风险
• 推荐公司业绩不及预期的风险
• 行业竞争风险
• 食品安全风险
• 行业政策变动风险
• 消费税或生产风险
• 原材料价格波动风险

重点关注公司及盈利预测

总结

报告强调了疫情反复对食品饮料行业的影响，并指出市场信心修复是当前的重点。白酒和大众品板块分别从短期反弹、消费复苏、成本修复和弹性标的四个维度推荐投资标的。所有重点公司均被维持“买入”评级，且提供详细的盈利预测和估值数据，为投资者提供了全面的参考。