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继峰股份2024Q1业绩总结与展望

报告标题

继峰股份(603997SH)公司快报
业绩符合预期，座椅向全球进军
投资评级：买入-A

关键信息点

• 财报日期：2024年4月29日
• 订单突破：继峰股份控股子公司格拉默获宝马订单，今年下半年起在欧洲生产前后排座椅总成，订单总值120亿元，项目周期8年。

核心内容总结

• 2024年第一季度公司营收同比增长34.5%，但归母净利润下滑68%。
• 净利润变动主要源于控股子公司格拉默亏损。尽管格拉默单季亏损，公司整体仍推进新业务布局，如乘用车座椅产量提升及电动出风口、隐形门把手、车载冰箱等项目的落地。
• 继峰股份自2019年收购格拉默后，开始全面涉足座椅赛道，目前在手订单总金额约720亿元，涉及全球豪华车品牌。

投资建议

基于2024-2026年净利润预测分别为38亿、106亿、128亿元，维持买入-A评级，6个月目标价1564元/股，建议考虑2025年17倍PE。

风险提示

• 销量不及预期、客户拓展进度、行业竞争加剧、海外整合风险等

财务预测概览（单位：亿元）

本报告仅为摘要，原报告包含更多细节分析，包括具体财务报表与风险因素。