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房地产行业周报总结（2021.08.16-2021.08.22）

核心内容概览

2021年8月16日至22日期间，房地产板块整体小幅上涨，涨幅为0.13%，排名行业第5位，强于沪深300指数（下跌3.57%）。板块成交量与成交额均有所下降，但成交额仍高于年平均线，成交量与年平均线持平。板块估值继续回升，动态PE为7.3倍，仅高于银行板块，且处于近10年最低水平。整体来看，板块维持“中性”评级，建议关注行业龙头。

主要观点

• 板块走势：地产板块小幅上涨，表现优于大盘，但成交量和成交额环比下降。
• 资金流向：板块资金净流入1.2亿元，近5个月资金连续净流入；融资净卖出11.90亿元，融资余额连续8周下降。
• 估值水平：板块估值处于历史低位，但与龙头公司相比有所回升。
• 投资建议：建议关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等龙头公司。
• 风险提示：宏观经济波动、货币政策收紧、个别企业资金链断裂及疫情反复。

关键信息

一、板块走势

• 上周地产板块上涨0.13%，排名行业第5位，强于沪深300指数。
• 成交额771亿元，环比下降55.37亿元；成交量101亿股，环比下降11.38亿股。
• 成交额高于年平均线，成交量与年平均线持平。

二、资金流向

• 房地产板块资金净流入1.2亿元，近5个月连续2周净流入。
• 融资净卖出11.90亿元，近4周融资余额快速下降，连续8周净卖出。
• 龙头公司如保利地产、金地集团、招商蛇口获得净主动买入。

三、个股表现

• 涨幅前五名：西藏城投、鲁商发展、格力地产、*ST中房、*ST银亿。
• 跌幅前五名：万业企业、招商积余、新大正、三湘印象、特发服务。
• 换手率前五名：西藏城投、中润资源、德必集团、*ST中迪、格力地产。
• 振幅前五名：西藏城投、鲁商发展、*ST中房、苏宁环球、中润资源。

四、融资融券

• 融资买入额占成交额比重前五名：世联行、城建发展、新湖中宝、华远地产、华发股份。
• 融资净买入额占成交额前五名：特发服务、浦东金桥、雅戈尔、新湖中宝、万通发展。
• 融资余额占流通市值比例前五名：城建发展、福星股份、亚通股份、华丽家族、大名城。

五、板块估值

• 截止2021年8月20日，地产板块动态PE为7.3倍，仅高于银行板块。
• 估值处于近10年最低水平。
• 蓝光发展、荣盛发展、中南建设、阳光城、绿地控股为低估值个股。
• 股息率较高的个股有三湘印象、中南建设、锦和商业、金科股份、阳光城。

六、投资建议

• 建议关注行业龙头公司，如万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展。
• 虽然成交额和成交量环比下降，但总体仍保持活跃。
• 龙头公司市占率持续上升，未来两年业绩稳定。

风险提示

• 宏观经济周期波动风险：房地产行业受宏观经济影响较大。
• 货币政策收紧风险：政策持续收紧，对行业资金面产生压力。
• 个别公司资金链断裂风险：部分企业资金链问题影响板块估值。
• 疫情反复风险：疫情可能对房地产销售和市场情绪造成负面影响。

分析师信息

• 分析师：平海庆
• 执业登记编码：S0760511010003
• 联系方式：电话 010-83496341，邮箱 pinghaiqing@sxzq.com
• 公司地址：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 公司网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告基于山西证券研究所认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告不构成对任何人的投资建议。
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总结

房地产板块在2021年8月16日至22日期间表现优于大盘，但成交量和成交额环比下降。板块估值继续回升，处于近10年最低水平。建议关注行业龙头公司，如万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展。风险方面，需警惕宏观经济波动、货币政策收紧、个别企业资金链断裂及疫情反复。