20141223-民族证券-化工_周报2014年第47期-关注化工行业国企改革_低估值个股_25页_1mb

报告摘要

本周化工行业整体表现分化，部分产品价格出现明显上涨，而另一些则大幅下跌。分析师关注国企改革带来的制度红利，以及低估值个股的投资机会。同时，报告指出应提前布局2015年一季度的春耕行情、化纤补库存行情和高送转行情。

重点推荐：
- 先锋新材：公司价值被低估，预计2014年第四季度KRS并表，2015年业绩将显著提升，投资评级为“买入”。
- 新开源：11月14日发布资产收购预案，拟收购三家体外诊断领域企业，投资评级上调至“买入”。
其他推荐：沧州明珠、元力股份、卫星石化、通源石油等公司均被推荐为“增持”。

股价与EPS：
- 沧州明珠：当前股价14.29元，2013年EPS 0.44元，2014年EPS 0.57元，2015年EPS 0.64元，2016年EPS 0.87元，PE分别为32.48倍、25.07倍、22.33倍、16.43倍，评级为“增持”。
- 元力股份：当前股价12.75元，2013年EPS 0.04元，2014年EPS 0.08元，2015年EPS 0.10元，2016年EPS 0.15元，PE分别为318.75倍、159.38倍、127.50倍、85.00倍，评级为“增持”。
- 新开源：当前股价30.61元，2013年EPS 0.18元，2014年EPS 0.26元，2015年EPS 0.30元，2016年EPS 0.39元，PE分别为170.06倍、117.73倍、102.03倍、78.49倍，评级为“买入”。
- 卫星石化：当前股价12.65元，2013年EPS 0.63元，2014年EPS 1.00元，2015年EPS 1.25元，2016年EPS 1.36元，PE分别为20.08倍、12.65倍、10.12倍、9.30倍，评级为“增持”。
- 先锋新材：当前股价10.70元，2013年EPS 0.14元，2014年EPS 0.21元，2015年EPS 0.27元，2016年EPS 0.32元，PE分别为76.43倍、50.95倍、39.63倍、33.44倍，评级为“买入”。
- 通源石油：当前股价10.70元，2013年EPS 0.44元，2014年EPS 0.57元，2015年EPS 0.64元，2016年EPS 0.87元，PE分别为24.32倍、18.77倍、16.72倍、12.30倍，评级为“买入”。

周涨幅前五：
- 苯乙烯（韩国FOB）：15.27%
- 醋酸酐（华东）：8.33%
- 甲苯（华东）：7.69%
- 硫磺（温哥华FOB）：7.14%
- 尿素（河南心连心小颗粒）：3.95%
周跌幅前五：
- 丙烯（韩国FOB）：-27.40%
- 苯酚（华东）：-21.29%
- 甲醇（韩国FOB）：-20.83%
- 纯苯（韩国FOB）：-20.00%
- VCM（新加坡）：-15%

关注国企改革：重点关注中石化、中海油、中化集团、中国兵器工业集团等旗下龙头企业。
低估值个股：关注万华化学、滨化股份等低估值个股。
一季度行情：提前布局春耕行情、化纤补库存行情及高送转行情。
重点个股：
- 先锋新材：推荐“买入”，预计业绩提升。
- 新开源：推荐“买入”，资产收购提升业务。
- 通源石油：推荐“买入”，盈利增长潜力大。