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建筑业复苏结构隐忧仍存，住建部提高绿色建筑占比——2020年建筑行业观察（1-7月）总结

核心内容概述

2020年1-7月，中国建筑业整体保持复苏态势，但结构性隐忧依然存在。房地产投资表现亮眼，基础设施投资逐步回暖，制造业投资仍未明显改善。原材料价格持续上涨，水泥价格可能迎来拐点。同时，住建部出台多项政策，推动绿色建筑和智能建造发展，建筑业的高质量转型趋势逐渐显现。

主要观点与关键信息

一、固定资产投资与建筑业需求

• 房地产投资加速：1-7月，房地产开发投资累计同比增长3.4%，增速较1-6月加快1.5个百分点，显示房地产仍是建筑业需求的主要驱动力。
• 基础设施投资降幅收窄：1-7月基础设施投资累计同比下降1.0%，降幅较1-6月收窄1.7个百分点，表明基建需求有所回升。
• 制造业投资仍低迷：制造业投资累计同比下降10.2%，降幅较1-6月收窄1.5个百分点，显示制造业对建筑业拉动有限。
• 新订单指数持续上升：7月建筑业新订单指数为54.6%，高于荣枯线，表明需求端保持增长。
• 海外新签合同额略降：7月对外承包工程新签合同额同比下降1.36%，但1-7月累计同比增长0.9%，海外业务需求整体稳定。

二、建筑施工供给端表现

• 挖掘机销量保持高增长：7月挖掘机销量同比增长59.5%，反映市场对建筑施工的持续乐观预期。
• 设备利用小时数下降：小松设备利用小时数同比下降3.1%，可能受南方水灾影响，导致短期施工活动受限。

三、原材料价格走势

• 主要原材料价格环比回升：7月建筑业投入品价格指数为55.0%，连续3个月高于荣枯线，表明原材料成本压力持续。
• 水泥价格跌势可能趋缓：水泥价格连续7个月下降，但8月开始出现回升迹象，未来或迎来价格拐点。
• 螺纹钢价格小幅上涨：螺纹钢价格环比上涨，显示钢材市场回暖，进一步加剧建筑企业成本压力。

四、政策动态与行业转型

• 绿色建筑占比目标提升：住建部发布《绿色建筑创建行动方案》，提出到2022年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达70%，比2022年目标提升10个百分点。
• 智能建造与建筑工业化协同：住建部发布《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》，明确建筑业未来发展方向为数字化、智能化和工业化，目标在2025年实现政策与产业体系基本建立，2035年进入智能建造强国行列。
• 装配式建筑成为重点：政策鼓励推广钢结构等装配式建筑，预计“十四五”期间占比将提升至30%以上，推动建筑节能和绿色转型。

五、企业动态与市场影响

• 中国建筑国际出售港口业务：公司出售中海港务60%股权，获得税前收益约4.84亿元，有助于优化核心业务并缓解债务压力。
• 广田集团被深交所问询：因财务和业务问题，广田集团主体评级由AA+下调至AA，反映出其经营风险增加，尤其依赖恒大等单一客户。

未来展望

• 建筑业整体仍将维持高景气状态，但结构性问题如海外业务下滑、制造业投资疲软仍需关注。
• 原材料价格持续上涨，建筑企业成本压力加大，需关注后续价格走势。
• 绿色建筑和智能建造政策将推动行业转型升级，装配式建筑和绿色金融将成为发展重点。
• 企业需优化业务结构，降低对单一客户的依赖，增强抗风险能力。

关键数据汇总

作者与机构信息

• 作者：徐骥，CFA，纽约大学理工学院数学硕士，研究部高级研究员。
• 机构：远东资信评估有限公司，成立于1988年，是中国第一家社会化专业资信评估公司，参与多项政策文件起草，具有丰富的行业研究经验。

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