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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2022年2月22日的大越期货铁矿石早报，主要分析了铁矿石市场近期的行情走势、库存变化、基差情况及运价动态，同时结合政策与需求因素，对市场走势进行了展望。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：2月21日港口现货成交97万吨，环比上涨7.2%；本周平均每日成交97万吨，环比上涨5.3%。
• 利多因素：
  • 地产与基建等终端需求预期支撑市场。
• 利空因素：
  • 港口库存持续积累，高于历年同期水平。
  • 管理层政策风险加大，多部门约谈相关企业。
  • 钢厂限产政策依旧严格，铁水产量维持低位。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价为871元/吨，折合盘面价为934.8元/吨，05合约基差为227.8元/吨。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价为540元/吨，折合盘面价为734.6元/吨，05合约基差为27.6元/吨。
• 基差趋势：整体基差偏多，盘面贴水。

3. 库存变化

• 港口库存：截至2月21日，港口库存为16043.68万吨，环比增加9.63万吨。
• 库存趋势：库存维持积累，对市场形成偏空压力。

4. 盘面表现

• 收盘价：收盘价收于20日均线之下，走势偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增仓，市场情绪偏空。

5. 发货量变化

• 巴西发货量：明显回落。
• 澳洲发货量：明显回升。
• 北方港口到港量：回落，但冬奥会结束后，部分钢厂开始补库生产，对市场有一定支撑。

6. 操作建议

• 12205合约：建议在660-735元/吨区间操作。

关键信息

1. 现货价格

• PB粉：日照港车板价为871元/吨，环比上涨31元/吨。
• 超特粉：日照港车板价为540元/吨，环比上涨28元/吨。

2. 期货价格

• PB粉期货：
  • 01合约基差为290.8元/吨。
  • 05合约基差为251.8元/吨。
  • 09合约基差为272.3元/吨。
• 超特粉期货：
  • 01合约基差为90.6元/吨。
  • 05合约基差为51.6元/吨。
  • 09合约基差为72.1元/吨。

3. 运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数表现稳定。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，具体数据未明确。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，具体数据未明确。

4. 港口疏港量

• 日均疏港量：处于低位，对市场形成一定压力。

5. 港口成交量

• 成交量：呈现季节性回升，但远期成交明显偏低，显示市场观望情绪较重。

风险提示

• 政策端风险：国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局等多部门密集约谈相关企业，政策不确定性增加。
• 钢厂限产风险：钢厂限产政策仍较严格，铁水产量维持低位，可能抑制需求。
• 市场情绪：主力净空，空头增仓，市场情绪偏空。

图表说明

• 月间价差：包含多张图表，显示不同月份合约之间的价差变化。
• PB粉基差：三张图表分别展示PB粉01、05、09合约的基差情况。
• 超特粉基差：三张图表分别展示超特粉01、05、09合约的基差情况。
• 现货价差、配矿价差、进口价差：多张图表显示不同品种之间的价差变化。
• 运价：多张图表展示BDI指数及不同航线运价走势。
• 港口疏港量、港口成交量：图表反映港口运营状况及市场活跃度。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。
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总结

铁矿石市场近期受政策与需求因素影响，呈现震荡偏弱态势。现货成交有所回升，但库存持续增加，对市场形成压力。基差偏多，盘面贴水，主力净空，空头增仓，市场情绪偏空。操作建议为在660-735元/吨区间操作，需关注政策变化与钢厂限产政策的调整。