锂离子电池产业链专题系列之二_锂电池产业链相关材料及设备需求即将爆发_40页_1mb

锂电池产业链相关材料及设备需求即将爆发总结

核心内容

• 新能源汽车市场与政策驱动：新能源汽车市场及政策推动了锂电池行业投资热潮，2016年上半年锂电池行业投资总额超过1160亿元，新增动力锂电池产能约177Gwh。
• 产业链需求全面释放：随着锂电池新产能逐步投产，锂电池产业链涉及的材料及设备需求将全面爆发，包括锂原材料、正极材料、负极材料、电解液、隔膜和生产设备。
• 关键材料需求激增：正极材料（特别是三元材料）、负极材料（碳材料为主）、电解液（六氟磷酸锂为主要利润来源）以及隔膜（湿法涂覆膜为未来趋势）都将面临显著增长。
• 设备市场潜力巨大：动力电池产能投建将显著提升锂电池生产线设备市场需求，预计2020年设备市场规模将达到500-600亿元。

主要观点

• 新能源汽车市场复苏：尽管受骗补核查影响，新能源汽车产销增速有所放缓，但随着处罚落地，市场回归高增长阶段，预计2020年新能源汽车销量将达500万辆。
• 三元电池需求快速增长：三元电池因高能量密度优势，成为乘用车和专用车的主要选择，预计2018年三元电池产量将反超磷酸铁锂电池，但仍难以满足市场需求。
• 负极材料市场稳定：负极材料仍以碳材料为主，市场集中度较高，毛利率稳定在19%-22%。钛酸锂等非碳材料虽有潜力，但目前仍处于试验阶段。
• 电解液市场盈利强劲：电解液占锂电池成本约12%，毛利率超35%。六氟磷酸锂作为关键电解质，市场需求激增，国产化率有望提升至90%以上。
• 隔膜市场向湿法涂覆膜转变：湿法涂覆膜在性能和安全性方面优于干法隔膜，预计未来将成为主流，带动隔膜市场快速增长。
• 软包电池应用上升：软包电池因安全性、轻量化、高比容量等优势，正在逐步替代传统硬壳电池，铝塑膜市场需求随之上升。

关键信息

1. 锂电池行业投资情况

• 2016年上半年锂电池行业投资总额超过1160亿元，主要集中在并购和产能扩张。
• 固定资产投资项目规划接近980亿元，预计新增动力锂电池产能约177Gwh。

2. 新能源汽车市场发展

• 2015年新能源汽车产量37.9万辆，同比增长342.86%。
• 2016年1-9月新能源汽车产量达30.2万辆，同比增长93.34%。
• 预计2020年新能源汽车销量将达500万辆，动力电池需求预测为89.1Gwh。

3. 正极材料分析

• 三元材料（NCM/NCA）：能量密度高，但制造工艺复杂，成本较高。预计2018年三元电池产量将达36.50Gwh，仍难以满足需求。
• 磷酸铁锂：安全性好，但能量密度低，主要用于客用车，预计将在未来趋于饱和。
• 主要企业扩产情况：包括众和股份、湖南杉杉、格林美、当升科技等。

4. 负极材料分析

• 碳材料为主：天然石墨和人造石墨占据90%市场份额，具有高比容量和长寿命。
• 钛酸锂：具有高安全性、长寿命和良好倍率性能，但在市场中仍处于试验阶段。
• 市场格局：贝特瑞、上海杉杉、星城石墨等为国内主要企业，翔丰华等二线企业受益于动力电池增长。

5. 电解液分析

• 六氟磷酸锂：占电解液成本50%以上，毛利率达30%左右。2015年国内六氟磷酸锂价格暴涨，带动电解液产值增长。
• 市场需求：随着动力电池增长，电解液需求将显著增加，预计2016年电解液产量达8.84万吨，产值达59.9亿元。
• 国产化率：预计2017年国产化率将超过90%，并实现出口。

6. 隔膜分析

• 湿法涂覆膜：将成为未来主流，提升隔膜性能和安全性，预计2020年隔膜市场需求将新增47.84亿平方米。
• 干法隔膜：受湿法涂覆膜冲击，市场压力较大。
• 国内主要企业：格瑞恩、星源材质、沧州明珠、金辉高科等。

7. 软包锂电池与铝塑膜

• 软包电池优势：安全性好、重量轻、容量大、内阻小、设计灵活。
• 铝塑膜需求：预计未来市场需求将显著增长，目前主要由日韩企业主导，国内企业仍处于中低端市场。

重点品种推荐

• 众和股份：增持
• 赢合科技：增持
• 天赐材料：增持
• 新纶科技：买入
• 沧州明珠：增持

产业链结构

锂电池产业链主要包括：

• 锂原材料
• 正极材料（如三元材料、磷酸铁锂）
• 负极材料（如石墨、钛酸锂）
• 电解液（六氟磷酸锂为核心）
• 隔膜（湿法涂覆膜为趋势）
• 生产设备（涂布机、卷绕机等为核心）

市场趋势

• 三元电池：未来市场增长潜力大，但国内供应仍不足。
• 负极材料：碳材料仍为主流，钛酸锂有替代可能。
• 电解液：需求增长快，国产化率提升。
• 隔膜：湿法涂覆膜将成为主流，带动市场增长。
• 软包电池：应用范围扩大，铝塑膜市场可期。

总结

锂电池产业链在新能源汽车市场和政策推动下迎来爆发期，关键材料和设备需求显著增长。三元电池、电解液、湿法涂覆膜和软包电池将成为未来增长的亮点，国内企业有望通过技术突破和产能扩张，逐步替代进口产品，提升市场份额。