2018年1季度银行信贷官调查_2018年信贷利率将加速上行_7页_490kb

2018年1季度银行信贷官调查总结

核心内容

2018年1季度，银行信贷官普遍认为实体经济的信贷需求偏强，但信贷投向受到限制，导致整体贷款规模不足。信贷结构向制造业倾斜，同时非标回表对银行资本金和表内信贷产生压力，促使贷款利率加速上行。

主要观点

1. 实体经济信贷需求偏强

• 整体需求：超过一半（60.6%）的信贷官认为，2018年1季度信贷需求较2017年4季度进一步上行。
• 企业类型差异：
  • 中小企业信贷需求回升强于大型企业。
  • 制造业信贷需求旺盛，62%的信贷官认为需求将上升。
• 地区差异：
  • 中部、东南沿海地区信贷需求回升较为明显，分别有65%和60%的信贷官认为需求上行。
  • 西部和东北地区信贷需求回升较弱，分别为58%和50%。
• 房地产与按揭贷款：
  • 个人按揭贷款需求上升，44%的信贷官认为会上升，其中西部地区需求上升最为突出（75%）。
  • 房地产开发贷需求上升，48%的信贷官认为会上行，西部地区同样表现突出（75%），而中部地区仅有25%的信贷官认为会上升，35%认为会下降。

2. 信贷投向受限，贷款规模不足

• 政府项目：信贷官普遍认为政府类项目贷款额度减少，部分银行已基本停止新增政府项目贷款。
• 房地产开发贷：受政策调控影响，房地产开发贷额度受限，导致信贷规模不足。
• 信贷结构变化：银行将更多信贷资源向制造业倾斜，以满足其旺盛的信贷需求。

3. 非标回表影响信贷结构

• 非标回表趋势：非标资产回表增加了银行的资本金压力，对表内信贷产生不确定性影响。
• 股份行压力较大：股份制银行非标回表难度较大，可能面临资产削减风险。
• 资本金压力：资金成本上升叠加非标回表带来的资本金压力，促使银行贷款利率加速上行。

4. 贷款利率上浮

• 利率上行：信贷官普遍认为贷款利率将较2017年4季度上浮，具体比例因银行和区域而异。
• 存款压力：吸收存款压力增加，进一步推高贷款利率。

5. 不良率趋势

• 不良率稳中趋降：整体不良率呈现稳中趋降的趋势。
• 小微企业不良率上升最快：小微企业不良率上升速度最快，成为信贷风险的主要关注点。

关键信息

• 调研范围：共涉及66家银行总分支机构，包括国有、股份制、城市与农村商业银行。
• 信贷需求结构：
  • 制造业需求旺盛，中小企业需求回升明显。
  • 个人按揭贷款和房地产开发贷需求存在区域差异。
• 信贷投放方向：信贷额度向制造业倾斜，政府项目和房地产开发贷受限。
• 利率变化：贷款利率加速上行，主要受资金成本上升和非标回表影响。
• 风险关注：小微企业不良率上升最快，需重点关注。

团队介绍

• 副所长、研究主管：牛播坤（华中科技大学经济学博士，曾任职于保监会政策研究室）
• 研究员：甄茂生（上海财经大学经济学博士）
• 助理研究员：张伟（厦门大学经济学硕士）、王丹（南开大学经济学硕士）

联系方式

• 北京机构销售部：
  • 申涛：高级销售经理，电话010-66500867，邮箱shentao@hcyjs.com
  • 杜博雅：销售助理，电话010-66500827，邮箱duboya@hcyjs.com
• 广深机构销售部：
  • 张娟：所长助理、广深机构销售总监，电话0755-82828570，邮箱zhangjuan@hcyjs.com
  • 郭佳：资深销售经理，电话0755-82871425，邮箱guojia@hcyjs.com
  • 王栋、汪丽燕、罗颖茵、朱研：高级销售经理及销售助理
• 上海机构销售部：
  • 石露、沈晓瑜、朱登科、张佳妮、陈晨、何逸云、张敏敏、柯任、蒋瑜：销售经理及销售助理