20160222-太平洋-医药生物行业周报_供给侧改革与环保趋严收缩供给_维生素提价行情有望延续_18页_1mb

医药生物行业总结

核心内容

医药生物行业在2016年2月15日至2016年2月19日期间表现良好，整体涨幅为5.65%，优于市场平均水平。各子行业均实现上涨，其中医疗器械涨幅最大（6.61%），生物制品紧随其后（6.22%）。化学原料药板块因维生素提价而表现突出，特别是维生素A（VA）价格大幅上涨，成为市场关注的焦点。

主要观点

• 供给侧改革与环保趋严：行业供给受限，企业扩张受限，导致维生素价格有持续上涨的可能。
• 维生素提价趋势：维生素A自2015年底开始涨价，新和成提价后价格由不到100元/kg上涨至180元/kg，涨幅达80%。由于VA生产壁垒高，市场寡头垄断，未来价格有望维持高位。
• 行业政策变化：取消中药材生产质量管理规范（GAP）认证，将监管责任下放至药品生产企业，强化企业主体责任，但监管力度不会减弱。
• 市场动态：药品电子监管暂停执行，标志着监管体系向企业自主管理方向转变，同时推动药品追溯体系的建设。
• 技术突破：我国脑起搏器技术取得重大突破，打破国外垄断，为功能性神经疾病患者带来低成本治疗希望。
• 国际市场动态：诺华获得FDA突破性疗法认定，辉瑞扩大乳腺癌药物适应症，Alcon通过收购进入微创青光眼手术设备市场。

关键信息

行业趋势

• 维生素提价：维生素A、D3、B、C等产品持续提价，预计提价趋势将延续。
• 行业监管：GAP认证取消，企业需承担更多监管责任，药品质量监管将更严格。
• 技术创新：脑起搏器技术取得重大进展，为行业带来新机遇。

投资建议

• 关注品种：
  • VA：新和成、金达威、浙江医药
  • VD3：花园生物
  • VB：广济药业
  • VC：东北制药
• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上。
• 公司评级：建议关注部分公司，如嘉事堂、莱美药业、翰宇药业等，评级为买入/维持。

市场表现

• 涨幅前列：三鑫医疗（19.48%）、迦南科技（18.81%）、新和成（18.08%）等个股表现优异。
• 跌幅靠后：维力医疗（-2.74%）、第一医药（-1.46%）、安科生物（-1.13%）等个股表现较弱。

公司动态

• 恒瑞医药：获得抗PD-1单抗药物临床试验批件，显示其研发实力。
• 信邦制药：与遵义市政府签署战略合作协议，巩固其在贵州省的龙头地位。
• 海南海药：与东方资产管理公司合作，设立医药产业投资基金，推动横向纵向扩张。

海外动态

• 诺华：获得FDA突破性疗法认定，加速精准治疗药上市。
• Alcon：通过收购Transcend公司进入微创青光眼手术设备市场。
• 辉瑞：扩大Ibrance适应症，用于二线治疗乳腺癌。

风险提示

• 政策变动风险：政策变化可能对行业产生重大影响，需密切关注。

技术前瞻与行业展望

• 癌症检测技术：英国科学家研发出一种唾液检测方法，可在10分钟内完成癌症检测，具有高精确度，未来有望应用于肺癌等疾病的临床试验。
• 脑起搏器：我国技术取得突破，应用广泛，市场占有率超过50%，为患者节省大量开支。

个股信息

个股涨跌、估值一览

大小非解禁、大宗交易一览

• 沃华医药：2016-2-24，解禁数量18,134.15万股
• 维力医疗：2016-3-2，解禁数量2,700.00万股
• 新华医疗：2016-3-4，解禁数量328.67万股
• 景峰医药：2016-3-10，解禁数量6,128.51万股
• 太龙药业：2016-3-18，解禁数量2,195.62万股
• 丰原药业：2016-3-21，解禁数量1,533.20万股
• 龙津药业：2016-3-24，解禁数量6,225.00万股
• 红日药业：2016-3-28，解禁数量5,038.90万股
• 莱茵生物：2016-5-3，解禁数量4,379.07万股
• 奥瑞德：2016-5-9，解禁数量18,572.82万股

股东大会一览

• 上海莱士：2016-2-22，审议上调风险投资额度及投资期限
• 维力医疗：2016-2-23，审议追加闲置自有资金进行现金管理
• 蓝光发展：2016-2-23，签署战略合作备忘录，提供担保
• 福瑞股份：2016-2-23，非公开发行股票相关议案
• 精华制药：2016-2-23，审议2015年度相关报告及利润分配
• 天目药业：2016-2-24，审议2015年度相关报告及董事提名
• 富祥股份：2016-2-24，修订公司章程及议事规则
• 润达医疗：2016-2-25，提供担保及选举独立董事
• 振东制药：2016-2-25，制定限制性股票激励计划
• 济民制药：2016-2-25，审议修改公司章程
• 丽珠集团：2016-2-26，选举监事
• 中恒集团：2016-3-7，修订公司章程
• 信邦制药：2016-3-7，调减重大资产重组配套资金及独立董事津贴
• 山东药玻：2016-3-10，审议2015年度相关报告及聘任审计机构
• 白云山：2016-3-10，延长非公开发行A股股票决议有效期

总结

医药生物行业在供给侧改革与环保趋严背景下，供给收缩，维生素提价趋势明显，特别是维生素A。政策变动如GAP认证取消及药品电子监管暂停执行，推动行业向企业自主管理转变。技术突破如脑起搏器及癌症检测方法，为行业带来新的增长点。投资建议关注VA、VD3、VB、VC等品种及相关公司，如新和成、金达威、花园生物等。同时需关注政策变动及市场波动带来的风险。