20230605-天风证券-通信行业研究周报_算力仍为AI+数字经济核心主线_同时关注硅光等新技术_13页

通信行业研究周报摘要（2023年06月05日）

重点观点

• 行业主线：AI与数字经济共振，算力建设为核心受益方向，当前进入细分甄别期。
• 趋势：硅光/LPO/CPO技术迭代加速，预计占未来光模块市场份额将达44%；北上深密集出台算力政策，明确支持人工智能发展。
• 投资标的：
  • 通信设备&光模块：中兴通讯、紫光股份、中际旭创、天孚通信、亨通光电等；
  • 算力基础设施：中国移动、中国电信、科华数据、润泽科技等；
  • 高景气延伸：广覆盖卫星/6G/海风+海缆、智能汽车+储能。

行业动态速览

• 技术升级：硅光成为主流趋势，LPO/CPO应用开始部署，2026年起国内厂商有望主导亚太市场。
• 政策突破：上海、北京、深圳三地密集发布支持民营经济参与算力建设、国产算芯片攻关、城市级算力平台建设等文件。
• 市场表现：上周通信板块上涨64.2%，跑赢沪深300指数约63个百分点；本周AIGC应用、IDC等强势表现，光模块板块周涨幅达16.6%。

推荐关注点

• 标的调整与重要股东动向：剑桥科技减持、光库科技大宗交易；中国移动、中兴通讯利空事项提示；
• 限售解禁压力：源杰科技、仕佳光子等在6-8月解禁量较大。

风险提示

• 投资需注意AI商业化进度、政策监管、运营商网络资本开支等不确定因素。

以上为摘要内容，不取代正式研究披露。