20240420-国联证券-亿纬锂能-300014.SZ-圆柱电池陆续落地_全球化布局进程加快_3页_306kb

亿纬锂能年报分析总结

亿纬锂能（300014）2023年年报显示，公司业绩高速增长，营收同比增长3438%，归母净利润增长1542%。具体来看，2023年全年营收48784亿元，但根据财务数据，需要注意单位可能为百万元或亿元，需核实；2023年营收同比增长3438%，但2022年营收为36304百万元（可能是亿元），数据更新可能存在格式问题，假设为亿元单位。

主要成就：

• 出货量增长：动力电池出货量达2808GWh，同比增长6422%，营收23984亿元，份额达44.5%，位列全国第四；储能电池出货量2629GWh，同比增长12114%，营收16340亿元，连续两年全球储能电芯出货量第三。新产品如MB系列储能产品上市，推动业绩。
• 研发投入与产能：公司加大研发创新，2024年3月湖北荆门V圆柱电池产线全部满产，最大年产能预计235亿只。良率较高，小圆柱达98%，大圆柱90%以上，预计打造新质生产力。
• 订单充足与全球化布局：截至2023年11月，磷酸铁锂圆柱电池和三元大圆柱电池意向需求分别约88GWh和486GWh。全球化加速：2023年6月在匈牙利建厂，8月马来西亚“国际化圆柱电池产业园”开工，已在美国与多家公司合建产能，布局海外市场。
• 财务预测：预计2024-2026年营收年均增速1609%-2461%，对应净利润增长率2031%-3004%，三年复合增长率2144%。估值方面，PE从20倍降至10倍，目标价4522元，评级“买入”。

总体，亿纬锂能通过高速增长的出货量、新产品和全球化战略，展现强劲增长潜力，但需关注行业竞争和原材料风险。