生物医药行业1~5月份疫苗批签发数据：整体批签发量快速增长，国产重磅品种进入放量期-20200604-安信证券-15页_569kb

2020年1-5月疫苗批签发数据总结

核心内容概述

2020年1-5月，我国疫苗行业整体呈现快速增长态势，其中部分国产重磅品种进入放量期，市场格局发生显著变化。本文主要总结了多联苗、HPV疫苗、肺炎疫苗、轮状疫苗、狂犬疫苗、水痘疫苗、脊灰灭活疫苗、EV71疫苗及流感疫苗的批签发数据、增长情况及市场动态。

主要观点

• 多联苗：四联苗和五联苗批签发量显著增长，其中四联苗同比增长625%，五联苗同比增长80%。尽管五联苗注册证到期，但库存充足，全年供给不受影响。
• HPV疫苗：九价HPV疫苗批签发量同比增长381%，成为增长最快的品种；智飞代理的HPV疫苗预期全年批签发量达1200万支。
• 肺炎疫苗：13价肺炎疫苗同比增长56%，沃森生物表现突出；23价肺炎疫苗同比增长67%，新冠疫情或将带动市场扩容。
• 轮状疫苗：国产单价轮状疫苗同比增长51%，五价轮状疫苗同比增长29%；五价疫苗竞争优势明显。
• 狂犬疫苗：整体批签发量同比增长16%，成都康华三代狂犬疫苗供不应求，辽宁成大占据主要市场份额。
• 水痘疫苗：批签发量同比增长61%，百克生物市场占比达45%，科兴生物首次批签发。
• 脊灰灭活疫苗（IPV）：批签发量同比下降10%，但随着免疫规划推进，市场将逐步扩容。
• EV71疫苗：批签发量同比下降23%，预计随着存量市场消化，未来市场规模将企稳。
• 流感疫苗：2019年批签发量同比增长91%，2020年批签发量大幅下降，主要因行业事件影响。

关键信息汇总

多联苗

• 四联苗：1-5月批签发254万支，同比增长625%。
• 五联苗：1-5月批签发278万支，同比增长80%。

HPV疫苗

• 二价HPV：1-5月批签发9万支，同比下降72%。
• 四价HPV：1-5月批签发274万支，同比增长11%。
• 九价HPV：1-5月批签发216万支，同比增长381%。

肺炎疫苗

• 13价肺炎疫苗：1-5月批签发190万支，同比增长56%。沃森生物批签发71万支。
• 23价肺炎疫苗：1-5月批签发307万支，同比增长67%。成都所、沃森生物、民海生物批签发占比约为66.68%、20.97%、12.35%。

轮状疫苗

• 单价轮状疫苗：1-5月批签发327万支，同比增长51%。
• 五价轮状疫苗：1-5月批签发192万支，同比增长29%。

狂犬疫苗

• 狂犬疫苗总批签发量：1-5月为2671万支，同比增长16%。
• 人二倍体狂苗：1-5月批签发174万支，同比增长93%。辽宁成大市场占比60%。

水痘疫苗

• 水痘疫苗总批签发量：1-5月为925万支，同比增长61%。
• 百克生物市场占比45.23%，科兴生物首次批签发13万支。

脊灰灭活疫苗（IPV）

• 1-5月批签发量为1224万支，同比下降10%。
• 北京所、昆明所批签发占比分别为80.75%、19.25%。

EV71疫苗

• 1-5月批签发量为696万支，同比下降23%。
• 昆明所、武汉所批签发占比分别为59.92%、40.08%。

流感疫苗

• 2019年批签发量为3078万支，同比增长91%。
• 2020年1-5月批签发量为0，全年批签发量预计有所下降。

风险提示

• 行业政策风险
• 产品安全风险
• 重点疫苗批签发与销售不及预期
• 重磅创新疫苗研发不及预期

图表目录

• 图1：2011-2020年我国多联苗批签发量
• 图2：2017-2020年我国HPV疫苗批签发量
• 图3：2011-2020年我国轮状病毒疫苗批签发量
• 图4：2011-2020年我国肺炎疫苗年度批签发数据
• 图5：2020年我国13价肺炎疫苗批签发格局
• 图6：2020年我国23价肺炎疫苗批签发格局
• 图7：2011-2020年我国狂犬疫苗批签发量
• 图8：2020年我国狂犬疫苗批签发竞争格局
• 图9：2011-2020年我国水痘疫苗批签发量
• 图10：2020年我国水痘疫苗批签发格局
• 图11：2011-2020年我国脊灰灭活疫苗批签发量
• 图12：2020年我国脊灰灭活疫苗批签发格局
• 图13：2011-2020年我国EV71疫苗批签发量
• 图14：2020年我国EV71疫苗批签发格局
• 图15：2011-2019年我国流感疫苗批签发量
• 图16：2019年我国流感疫苗批签发格局

投资评级与建议

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上；
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师信息

• 马帅，分析师，SAC执业证书编号：S1450518120001，邮箱：mashuai@essence.com.cn
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