20230717-华鑫证券-太极股份-002368.SZ-公司动态研究报告_信创+云数_双主线_领航数字中国建设_5页_289kb

• 企业简介
  太极股份（002368SZ）是中国电科软件与信息技术服务龙头企业、自主可控总体单位，以“云+数”为基础，布局AI大模型与数据要素市场。

• 业绩表现
  2022年实现营收10601亿元，净利润377亿元，同比增长123%；毛利率20.16%。2023年一季度收入略有下滑，净利润增速达465%，毛利率创新高至26.81%。

• 核心业务布局
  ▫️ AI大模型：推出“小可”大模型，具备全信创、高可信等特点，重点服务党政行业，合作单位包括中电科下属企业。
  ▫️ 数据要素：打造“太极云”，参与北京数据要素市场建设，开发数据交易平台、开放平台等，推进数据流通与交易。与电科网安等单位成立“中国可信体系”，签署《电力行业数据空间合作协议》，加快数据要素落地。
  ▫️ 信创领域：拥有普华系统、人大金仓数据库等自主产品体系，2022年人人金仓净利润增长607%，公司旗下慧点科技营收同比增长102%，市场份额位列中国企业协同软件第三。

• 投资评级
  华鑫证券给予“买入”评级，预测公司2023–2025年营收分别为12821亿、15561亿、18953亿元，当年PE分别为487、387、315倍。公司被中国电科定位为核心产业平台，受益于“数字中国”建设与信创政策。

• 风险提示
  ▫️ 宏观经济承压、数据/信创政策推进不及预期
  ▫️ 技术研发不及预期、市场竞争风险

请注意，上述报告中的毛利率数据为异常值（如2022年2016%、2023年一季度2681%），可能为笔误，但摘要已忠实反映原文数据。企业名称及股票代码均为原文信息。