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格林大华期货 PTA 早报 20210709 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的PTA（精对苯二甲酸）早报，分析了PTA市场近期走势及影响因素，提供了操作建议和风险提示。

主要观点

• 短期走势：PTA市场短期内延续微幅去库趋势，成本端油价止跌，预计PTA价格下行空间有限。
• 供应端：主流大厂在7月合约期间供应量减少，装置负荷偏低，对市场形成支撑。
• 需求端：聚酯行业维持高开工率，织造开工率周环比上升，显示下游需求有所回暖。

关键信息

利多因素

• 聚酯开工率：当前聚酯开工率为90.76%，保持相对高负荷运行。
• 大厂减供：
  • 恒力石化7月PTA合约供应量减少50%；
  • 逸盛石化7月PTA合约供应量减少30%。
• 原料价格：7月8日，原料PX CFR中国价格收至910.67美元/吨，PTA加工费收跌至492.45元/吨，显示成本支撑仍存。
• 织造负荷回升：7月8日，织造开工率为76.02%，周环比上升3.85%，负荷边际回升明显。
• 装置检修：洛阳石化32.5万吨装置于6月30日停车检修；新凤鸣250万吨装置于7月3日停车检修，预计检修2周。

利空因素

• 新装置投产：逸盛新材料330万吨新装置已重启试车，近期或开始出产品，可能增加市场供应。
• 社会库存压力：社会库存绝对水平较高，对价格形成一定压制。
• 海外需求不确定性：海外疫情仍存，对终端需求产生不确定性影响。

操作建议

• 交易策略：建议轻仓逢低试多，但需注意设置止损以控制风险。

风险因素

• 油价波动：国际油价的变动将直接影响PTA的成本端。
• 终端需求变化：下游聚酯及织造行业的实际需求可能对价格产生重大影响。
• 海外疫情发展：疫情控制情况可能影响全球需求，进而影响PTA市场。
• 装置投产及检修：新装置投产或现有装置检修将对供应端产生显著影响。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证，也不保证报告信息已做最新变更。分析师观点仅代表个人意见，不构成任何投资建议或承诺。投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610