20230507-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_关注_一带一路_背景下出口服务商城三杰_小商品城_轻纺城_海宁皮城_20页_815kb

商贸零售行业跟踪周报总结 - 东吴证券

报告核心要点：

1. 行业观点：

   • 小商品城： 受益于“一带一路”倡议带来的义乌出口高增长。2023年1-2月义乌市对“一带一路”沿线国家出口同比+82%，占比达42%。公司Chinagoods平台和跨境人民币支付“义支付”是第二增长曲线，计划建设“一带一路”国际数据中心。
   • 轻纺城： 绍兴柯桥区轻纺城为亚洲最大轻纺专业市场。2022年对“一带一路”沿线国家出口同比+274%。计划开行“柯桥号”中欧班列，建设海外仓，有望带动长期发展。
   • 海宁皮城： 汇聚全球皮革产能的海宁市为中国“皮革之都”。受益于全球60%+毛皮贸易来自“一带一路”沿线，中国是毛皮原料、生产和贸易大国。
   • 推荐标的： 小商品城等；建议关注：轻纺城、海宁皮城等。

2. 细分行业看点：

   • 医美化妆品：渗透率提升、轻医美发展、国产化、合规化机会。
   • 电商：产业互联网渗透率低，增长快，空间大，推荐国联股份、密尔克卫等。
   • 钻石黄金珠宝：培育钻石渗透率快速提升，迪阿股份、中兵红箭等受益。
   • 免税旅游：疫情后复苏，推荐中国中免、上海机场、海南机场。
   • 教育：在线教育恢复，推荐中教控股。
   • 小家电：极米科技等投影仪和扫地机龙头。

3. 周度行情回顾：

   • 本周（4月24日-5.7日）商贸零售指数涨0.11%，社会服务指数跌15.7%。
   • 公司层面：中国中免Q1业绩同比降10%，首旅酒店一季度扭亏。
   • 重点公告：多家公司发布Q1业绩，老凤祥、家家悦、国联股份业绩较好。

4. 重点信息提示：

   • “五一”假期出行人数、旅游消费恢复强劲。
   • 一季度黄金消费量同比大增1203%。

风险提示：
宏观经济波动风险、疫后恢复不及预期风险等。

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