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重点行业观察总结

计算机行业

用友网络子公司用友汽车分拆上市审核通过

• 事件：用友网络宣布其子公司用友汽车分拆至科创板上市，获上交所审核通过。
• 目的：提升用友汽车的盈利能力与融资渠道，增强其独立性，同时推动汽车产业链数字化生态体系建设。
• 业务方向：用友汽车专注于汽车、工程机械、摩托车行业的营销与后市场服务，提供数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。
• 资金用途：募集资金将用于车企营销系统升级、车主运营平台升级及数据分析平台升级。
• 分析师：翟炜，执业证书编号：S0110521050002

家电行业

冰箱与吸油烟机1月产销双降

• 冰箱：
  • 2022年1月产量687万台，同比-14.5%；销量712万台，同比-7.3%。
  • 内销378万台，同比-9.4%；出口334万台，同比-4.8%。
  • 行业集中度提升，线下CR3为63.6%，线上CR3为72.6%。
  • 主要企业：海尔（39.9%）、容声（12.8%）、美的（10.9%）。
• 吸油烟机：
  • 2022年1月产量212.1万台，同比-13.6%；销量187万台，同比-14.9%。
  • 内销94.5万台，同比-19.4%；出口92.5万台，同比-9.8%。
  • 行业集中度稳定，线下CR3为62.0%，线上CR3为46.4%。
  • 主要企业：方太（27.5%）、老板（27.3%）、华帝（7.2%）。
• 风险提示：原材料价格波动、终端需求疲软。
• 分析师：陈梦，执业证书编号：S0110521070002

汽车行业

空悬业务再获国内头部客户订单，智能底盘战略加速

• 事件：AMK中国子公司安徽安美科成为某头部自主品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的批量供应商，项目生命周期为5年，总金额约5200万元。
• 业务进展：
  • 自2016年收购AMK以来，空悬业务累计国内订单达33.2亿元，客户包括蔚来、东风等。
  • 公司已具备空悬、底盘轻量化、热管理等系统级供应能力。
  • 热管理业务订单达53.4亿元，底盘轻量化达42.7亿元，空悬业务达33.2亿元。
• 投资建议：
  • 预计2021年、2022年、2023年营收分别为132.1亿元、144.5亿元、158.8亿元。
  • 归母净利润分别为10.7亿元、12.3亿元、14.5亿元，对应PE分别为18.4倍、15.9倍、13.6倍。
  • 维持“买入”评级。
• 风险提示：产品开发及量产进度不及预期、芯片短缺缓解不及预期、原材料成本上升超预期。
• 分析师：岳清慧，执业证书编号：S0110521050003

房地产行业

福州加大商品房促开盘、促销售力度

• 政策方向：
  • 坚持“房住不炒”定位，强化稳地价、稳房价、稳预期的长效机制。
  • 加大商品房促开盘、促销售力度，加快预售许可审批，促进住房消费健康发展。
  • 加强在售楼盘和预售资金监管，防范房地产市场风险。
• 市场现状：
  • 当前市场观望情绪浓厚，房企加大推盘和促销力度，有助于缓解现金流压力。
  • 预计两会后将有更多城市出台宽松政策，叠加房贷利率下行，二季度房地产销售趋势将有所改善。
• 分析师：王嵩，执业证书编号：S0110520110001

电子行业

东微半导2021年度业绩大幅增长

• 业绩表现：
  • 2021年实现营收7.82亿元，同比+153.28%；归母净利润1.46亿元，同比+429.12%。
  • 2021Q4收入2.23亿元，同比+100.33%；归母净利润0.54亿元，同比+335.49%。
• 产品结构：
  • 主要产品为超级结MOSFET，市占率领先。
  • 下游应用包括新能源汽车直流充电桩、5G基站电源、数据中心服务器电源及工业照明电源等。
• 生产模式：
  • 采用Fabless模式运营，华虹半导体为其主要晶圆代工厂。
  • 产品已在12吋产线量产，性能优异。
• 分析师：何立中，执业证书编号：S0110521050001

主要市场数据

全球主要市场指数

国际商品期货及波罗的海干散货指数

美元指数及人民币兑国际主要货币中间价

沪股通前十大活跃个股明细

深股通前十大活跃个股明细

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评级说明

投资建议的比较标准

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。