20220310-东证期货-_权日志0310_股指反弹_升波终止_6页_976kb
报告摘要
权日志 0310 总结
核心内容
本报告发布于2022年3月10日，主要分析了当日股指走势及期权市场动态，并对后续行情进行了展望，同时提出了相应的期权策略建议和风险提示。
行情回顾
- 股指反弹：当日三大ETF指数及股指均出现止跌反弹。
- 50ETF上涨0.90%，收报2.913；
- 300ETF上涨1.42%，收报4.284；
- 300股指上涨1.57%，收报4292.84。
- 升波终止：隐含波动率（IV）出现下降，表明市场情绪有所缓和。
- 50ETF当月平值IV为19.61%，较前一日下降20.74%；
- 300ETF当月平值IV为19.79%，下降4.07%；
- 300股指当月平值IV为20.01%，下降6.23%。
行情展望
- 股指走势：三大股指高开后维持强势震荡上扬，沪指一度大涨超2%，但午后涨幅收窄。
- 市场活跃度：两市成交额连续6个交易日突破万亿。
- 板块表现：医药、化纤、酿酒等板块表现强势。
- 波动率趋势：隐含波动率在多日上涨后出现下降，但近期市场波动仍较为剧烈，需警惕波动率风险。
期权策略推荐
- 卖出跨式期权策略：短期内指数预计以震荡为主，建议卖出跨式期权以获取波动率下降带来的收益。
- 做空波动率策略：当前隐含波动率处于短期高位，建议适当做空波动率以对冲市场风险。
风险提示
- 政策风险：政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情，需密切关注政策动向及市场情绪变化。
- 波动率风险：尽管隐含波动率有所下降，但近期市场波动仍较大，需谨慎管理期权头寸。
金融期权关键指标跟踪
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 中金300指数期权 |
|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 2,790,210 | 2,716,169 | 392,498 | 170,857 |
| 总持仓量 | 3,435,396 | 2,415,981 | 449,668 | 227,965 |
| 成交量PCR | 0.85 | 1.08 | 0.96 | 0.83 |
| 持仓量PCR | 0.54 | 0.75 | 0.71 | 0.56 |
| 当月平值IV(%) | 19.61% | 19.79% | 20.50% | 20.01% |
| 下月平值IV(%) | 20.47% | 20.58% | 20.44% | 20.94% |
| 当季平值IV(%) | 20.85% | 20.98% | 21.00% | 21.13% |
| 下季平值IV(%) | 20.51% | 20.74% | 20.59% | 20.93% |
| IV涨幅(%) | -20.74 | -4.07 | -2.65 | -6.23 |
| 标的历史波动率(%) | 17.42% | 19.18% | 19.73% | 19.88% |
| 标的价格 | 2.913 | 4.284 | 4.280 | 4292.84 |
| 标的涨跌(%) | 0.90% | 1.42% | 1.33% | 1.57% |
期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%至+5% | 振幅-5%至+5% | 振幅-5%至+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
公司简介
- 公司名称：上海东证期货有限公司
- 成立时间：2008年
- 母公司：东方证券股份有限公司
- 注册资本：23亿元人民币
- 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
- 会员资格：拥有上海、大连、郑州商品交易所及上海国际能源交易中心会员资格
- 分支机构：在全国多个城市设有33家营业部，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有134个证券IB分支网点
分析师信息
- 分析师：谢怡伦
- 从业资格号：F03091687
- 联系方式：Tel: 8621-63325888-1585；Email: yilun.xie@orientfutures.com
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