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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》是一份涵盖多个行业及市场分析的综合研究报告，主要聚焦于电子、轻工制造、机械等领域的重点公司，并结合市场策略进行分析。报告内容包括对三只股票的首次覆盖研报以及一周市场资金价格的监控分析。

重点研报内容

1. 仙鹤股份（603733.SH）

• 行业地位：高性能纸基功能材料龙头，具有显著的市场竞争力。
• 成长路径：公司成长路径清晰，消费属性逐渐增强，具备长期发展潜力。
• 优势分析：
  • 产线调配灵活，可快速响应市场需求。
  • 数字化赋能与技改推动人效提升。
  • 多重措施平滑周期波动，增强盈利能力。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为13.12/18.71/25.79亿元，归母净利润分别为1.32/1.87/2.52亿元。
• 估值分析：当前PE为29.8x，预计未来PE将逐步下降至15.6x。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • 汽车电子厂商资本开支不及预期。
  • 新市场开拓不及预期。
  • 新产品研发不达预期。

2. 英飞特（300582.SZ）

• 行业地位：LED驱动电源龙头，具备较强的技术实力和市场影响力。
• 业务亮点：
  • 全球化布局，产品受到国内外客户认可。
  • 前瞻性布局植物照明LED驱动电源，受益于植物照明需求的爆发。
  • 切入新能源车充换电领域，拓展成长空间。
• 盈利预测：预计2021-2023年收入分别为14.73/21.43/27.74亿元，归母净利润分别为2.43/3.54/4.76亿元。
• 估值分析：当前估值为26.4x，预计未来估值将逐步下降至13.5x。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • 下游需求不及预期。
  • 行业竞争加剧。

3. 瀚川智能（688022.SH）

• 行业地位：智能制造装备领先企业，专注于汽车电子智能制造装备。
• 战略布局：
  • 实现“1+N”战略布局，绑定优质客户。
  • 汽车电动化与智能化推动市场扩容，公司产品多维布局紧抓变革机遇。
• 业务拓展：
  • 动力电池厂商进入加速扩产周期，新能源BU迎来发展机遇。
  • 工业互联系统与智能制造装备协同发展，推动双轮式增长。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为13.12/18.71/25.79亿元，归母净利润分别为1.32/1.87/2.52亿元。
• 估值分析：当前PE为29.8x，预计未来PE将逐步下降至15.6x。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • 汽车电子厂商资本开支不及预期。
  • 新市场开拓不及预期。
  • 新产品研发不达预期。

市场策略分析

本周市场动态

• 货币净投放：本周公开市场操作净投放450亿元，显示央行对市场流动性较为宽松。
• 银行间利率：短期利率分化明显，各期Shibor小幅上行。
• 国债利率：国内国债利率集体下行，反映市场对经济前景的乐观预期。
• 信用债利差：普遍上行，显示市场风险偏好有所上升。
• 外汇市场：人民币小幅升值，可能反映外资流入趋势。
• VIX指数：明显回落，显示市场波动性降低，风险情绪趋于平稳。

风险提示

• 海外事件冲击：可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 宏观货币政策超预期变化：可能对市场利率和资金价格产生较大影响。

关键信息汇总

行业表现

• 前五名行业：
  • 电气设备：1年涨幅73.9%
  • 钢铁：1年涨幅45.5%
  • 电气设备：3月涨幅13.0%
  • 钢铁：3月涨幅7.9%
  • 建筑装饰：1年涨幅2.5%
• 后五名行业：
  • 传媒：1年跌幅9.3%
  • 通信：1年跌幅21.3%
  • 建筑装饰：3月跌幅3.6%
  • 传媒：3月涨幅3.8%
  • 通信：3月涨幅1.4%

投资建议

• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
• 行业评级：
  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

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分析师声明

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