20220710-华安证券-互联网传媒行业周报_疫情复苏消费回暖_平台企业重视社会责任_23页_3mb

疫情复苏消费回暖，平台企业重视社会责任

核心内容概述

随着疫情逐步复苏，消费市场呈现回暖迹象，平台企业积极应对，推动行业复苏与社会责任履行。本报告对互联网传媒行业进行了分析，指出政策底已确立，消费复苏将带来业绩和估值修复，建议关注本地生活、电商、广告等细分赛道的龙头企业。

主要观点

• 消费回暖：618大促期间，京东多端商城签约商家GMV同比增长289%，湖北旅游订单量恢复至去年七成，酒店预订恢复近八成，团队游恢复近九成。
• 平台企业社会责任：京东生物资产监管平台助力农业发展，阿里巴巴“热土计划”帮助广西灵山荔枝种植户实现产供销全链路数字化；网易游戏开展暑期未成年人保护专项行动，强化未成年人保护机制。
• 投资建议：建议关注拥有强韧性和弹性的细分赛道龙头企业，如美团-W（本地生活）、京东集团-SW及阿里巴巴-SW（零售电商）、快手-W及分众传媒（广告）。
• 风险提示：疫情反复、地缘政治冲突、行业竞争格局剧变等风险。

行业一周要闻

本地生活

• 顺丰控股：上半年回购股份3677万股，耗资18.99亿元，为员工持股计划或股权激励做准备。
• 饿了么：与《原神》联动，推出“夏时令官”活动，提升品牌影响力。
• 达达快送与京东到家：通过SOC2审计，提升服务质量。
• 携程集团：助力湖北文旅产业复苏，通过“摘星计划”及消费券促进旅游消费。

教育

• 教育行业融资：2022年6月共发生9起融资事件，总金额约2.396亿元，较去年同期大幅减少。

零售电商

• 京东零售云：发布“四通八达”战略，打造数智化解决方案，推动泛零售企业增长。
• 京东多端商城：618期间GMV同比增长289%，吸引大量新用户。
• 京东生物资产监管平台：走进江苏，助力“三农”发展，降低农户融资门槛。

跨境电商

• Shopee：在巴西新增五个配送中心，改善物流效率。
• TikTok电商：计划在英国启动“Aquaman”仓储计划，缩短跨境物流时间。

视频

• 抖音生活服务：启动“助商惠民计划”，支持北京商家，促进城市复苏。
• 周杰伦快手：发布新视频，播放量超2.2亿。
• 爱奇艺小说：上线“剧本频道”，公开热播剧集剧本。

社交

• 抖音推出可颂App：打造独立种草内容社区，类似小红书。

游戏

• 腾讯控股：回购股份，耗资3.02亿港币。
• 莉莉丝：《剑与家园2》海外开测，独立开发团队。
• 网易游戏：开展暑期未成年人保护专项行动，引入人脸识别技术。
• 网易ESG报告：游戏业务践行社会责任，推动未成年人保护和网络环境治理。

元宇宙

• YVR2发布：预计成为全球首款Pancake光学VR一体机。
• SPACE CRAFT上线：基于DAO协议治理的元宇宙AR区块链电竞游戏。
• IDC报告：预计2022年全球VR设备出货量接近1400万台。
• 爱奇艺·奇遇VR：签约《燃鼓英雄》和《疯狂功夫》VR游戏。
• Mojo Vision：成功进行智能隐形眼镜入眼测试，用于AR/VR设备。

音乐

• 网易云音乐：即将上线“空间音频”，探索智能网联汽车场景。
• 丁磊增持：网易云音乐持股比例升至61.34%。
• 腾讯音乐：与杜比实验室合作，QQ音乐成为首家支持杜比全景声的平台。

行业数据跟踪

电商

• 传媒（中信）指数周涨跌幅为-2.2%，电商及服务Ⅱ（中信）指数周涨跌幅为-4.82%。

游戏

• 游戏行业指数表现不佳，但部分企业如网易-S、腾讯控股等表现有所回升。

视频

• 快手-W、分众传媒等在广告领域表现突出。

社交

• 抖音、快手等社交平台持续活跃，推动内容生态发展。

影视

• 横店影视、安克创新等在影视及电商领域表现良好。

投资建议

• 建议关注本地生活、电商、广告等行业的龙头企业，如美团-W、京东集团-SW、阿里巴巴-SW、快手-W、分众传媒。
• 游戏行业建议关注网易-S、腾讯控股，因其在未成年人保护及内容创新方面表现积极。
• 元宇宙领域建议关注中文在线，因其在数字内容方面具有优势。

风险提示

• 疫情反复可能影响消费复苏节奏。
• 地缘政治冲突可能对行业造成冲击。
• 行业竞争格局可能发生剧变，影响企业盈利能力。